文|螳螂觀察
作者| 青月
互聯(lián)網(wǎng)“寒冬”似乎正在到來。
一方面，行業(yè)內(nèi)裁員縮編消息此起彼伏，字節(jié)、網(wǎng)易、騰訊、阿里等大廠無一幸免。
另一方面，從最新的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)也能發(fā)現(xiàn)，一部分互聯(lián)網(wǎng)平臺正在面臨業(yè)績下滑甚至虧損，比如騰訊一季報(bào)調(diào)整前的凈利潤同比下降51%，美團(tuán)2021年全年凈虧損高達(dá)235億元人民幣，經(jīng)調(diào)整虧損凈額為156億元。
(圖源：雪球)
令市場意外的是，5月26日，百度盤前披露了一份“不太一樣”的“成績單”。 Q1財(cái)報(bào)披露后，百度先是喜提了連續(xù)兩日的股價(jià)大漲，后又收獲了包括花旗、瑞信、華興資本、海通證券在內(nèi)的券商的一致看好。
那么，百度Q1財(cái)報(bào)中的哪些點(diǎn)成功“打動(dòng)”了投資者?這意味著什么?百度又能否在“寒冬”之下，找準(zhǔn)機(jī)遇，成功穿越增長周期?
業(yè)績多點(diǎn)開花，百度穩(wěn)住基本盤
根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2022年Q1，百度實(shí)現(xiàn)總收入284億元，同比微增1%，高于市場預(yù)期的278.6億元，在NoN-GAAP下，百度錄得凈利潤38.8億元，盈利能力同樣超出預(yù)期。
從收入結(jié)構(gòu)來看，百度的業(yè)務(wù)主要分為廣告收入和非廣告收入。 而百度在一季度總收入的增幅之所以用微增來表達(dá)，正是因?yàn)槠湓趫?bào)告期內(nèi)的廣告收入為157億元，相比去年同期小幅回落4%，某種程度上拖累了營收。
(數(shù)據(jù)來源：百度財(cái)報(bào);制圖：螳螂觀察)
不過，廣告業(yè)務(wù)不景氣是宏觀環(huán)境與疫情反復(fù)的不利條件下的正常結(jié)果， BAT的另一巨頭騰訊，從最新的財(cái)報(bào)來看，它也未能避免廣告業(yè)務(wù)帶來的不利影響。據(jù)悉，騰訊該業(yè)務(wù)一季度營收同比下降18%至180億元。
在這樣的背景下，百度依舊能交出一份超預(yù)期的“成績單”，可想而知非廣告業(yè)務(wù)自然功不可沒，據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，一季度百度的核心非廣告收入同比增長35%，營收結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型顯著。
其中，主要是因?yàn)榘俣戎悄茉频臓I收同比增長高達(dá)45%， 據(jù)IDC最新發(fā)布的《中國金融云市場(2021下半年)跟蹤》報(bào)告顯示，百度智能云在金融云解決方案整體市場中排名前三。
另外，百度的自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)表現(xiàn)同樣十分優(yōu)異， 財(cái)報(bào)顯示，百度Q1自動(dòng)駕駛出行服務(wù)平臺蘿卜快跑，訂單量達(dá)到了19.6萬單，比前一年翻了11倍，并且已經(jīng)在北京、上海、廣州、深圳、重慶、武漢等城市落地。
在自動(dòng)駕駛解決方案方面，百度已經(jīng)進(jìn)入了東風(fēng)嵐圖汽車、比亞迪的供應(yīng)鏈，并且在造車方面，百度將在今年6月8日發(fā)布首款集度機(jī)器人概念車ROBO-01。
除此之外，在流量見底的當(dāng)下，百度App的用戶和流量增長依舊穩(wěn)健。 3月，百度App的MAU同比增長13%，達(dá)到6.32億，日登錄用戶占比達(dá)到83%。
作為百度“AI生活”的重要業(yè)務(wù)板塊，智能科技品牌小度也給了市場驚喜。 據(jù)權(quán)威數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)Strategy Analytic和Canalys的數(shù)據(jù)顯示，小度在2021年全球智能屏出貨量與中國智能音箱出貨量中再次排名第一。
能夠交出這樣“多點(diǎn)開花”的一份成績單，也就不難理解為什么百度能股價(jià)兩連漲，并收獲投資者與券商的一致好評了。
多重承壓卻逆勢上漲，百度底氣何在？
正如前文所提及的那樣，2022年對互聯(lián)網(wǎng)公司并不友好。
以互聯(lián)網(wǎng)云廠商為例，阿里云2021年Q4收入增速降至20%，這是阿里云自公布業(yè)績以來的最低增速;華為云的年收入增速也已從2020年的168%下滑至2021年的30%;涵蓋騰訊云的金融科技與企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)也在最近創(chuàng)下了增速新低。
同樣是受到疫情的大環(huán)境影響，2020年我國自動(dòng)駕駛相關(guān)企業(yè)注冊量僅為1437家，同比下降13.8%。簡言之，不管是在智能云服務(wù)還是自動(dòng)駕駛市場，外部環(huán)境都頗為嚴(yán)峻，再加上還有實(shí)力強(qiáng)勁的對手們也在虎視眈眈，在這樣的背景下，百度能交出這樣的一份超預(yù)期的“成績單”，在「螳螂觀察」看來，或許有以下兩個(gè)原因：
一方面，這得益于百度的前瞻性布局，畢竟成功與否最重要的一點(diǎn)就是方向是否準(zhǔn)確。
據(jù)IDC最新發(fā)布的《中國公有云服務(wù)市場(2021下半年)跟蹤》報(bào)告顯示，2021年下半年中國公有云服務(wù)整體市場規(guī)模達(dá)到151.3億美元，其中IaaS市場同比增長40.1%，PaaS市場同比增速為55.7%。未來5年，中國公有云市場會(huì)以復(fù)合增長率30.9%繼續(xù)高速增長，預(yù)計(jì)到2026年，市場規(guī)模將達(dá)到1057.6億美元。
自動(dòng)駕駛賽道同樣增速驚人，機(jī)構(gòu)預(yù)測，我國自動(dòng)駕駛服務(wù)市場規(guī)模將由2019年的23億元增長至2025年的3994億元，六年CAGR高達(dá)136.2%。聚焦這兩大主線，沿著正確的方向前進(jìn)，業(yè)績突破也就順理成章。
另一方面，百度多年以來的技術(shù)投入和人才積累同樣功不可沒。
據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年Q1，百度研發(fā)費(fèi)用支出高達(dá)51.34億元，并且這已經(jīng)是連續(xù)第6個(gè)季度研發(fā)費(fèi)用占百度核心收入比例超過20%。
而在過去10年中，百度每年研發(fā)投入都占總營收的15%以上。另外，據(jù)《百度人工智能專利白皮書2022》顯示，截至2022年4月，百度全球人工智能專利申請超過2.2萬件，其中，中國專利申請量超過1.6萬件，中國授權(quán)專利超過4600件。
除了研發(fā)費(fèi)用的持續(xù)投入外，在AI行業(yè)人才缺口越來越大的當(dāng)下，百度還建立了AI人才培養(yǎng)平臺，與教育部建立緊密合作機(jī)制，積極開展產(chǎn)學(xué)合作協(xié)同項(xiàng)目。2020年6月19日，百度還出兩個(gè)“500萬”計(jì)劃：預(yù)計(jì)到2030年，百度智能云服務(wù)器臺數(shù)超過500萬臺；5年內(nèi)培養(yǎng)人工智能人才500萬。
“500萬”絕非畫餅，比如為擴(kuò)大高端研究者用戶規(guī)模，構(gòu)建飛槳學(xué)術(shù)生態(tài)，幫助百度在AI領(lǐng)域打造更強(qiáng)人才、技術(shù)和品牌競爭力，百度與CCF聯(lián)合發(fā)起的國內(nèi)唯一基于自主深度學(xué)習(xí)平臺的松果基金，打造AI核心科研圈;又比如百度人才智庫、百度學(xué)術(shù)、天津大學(xué)復(fù)雜管理系統(tǒng)實(shí)驗(yàn)室、中國科大國金院商業(yè)智能中心，還聯(lián)合發(fā)布了全球首份AI華人青年學(xué)者榜單，試圖從學(xué)術(shù)水平、學(xué)術(shù)影響力、學(xué)術(shù)潛力指數(shù)三個(gè)維度，利用大數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，遴選出了100名活躍在經(jīng)典AI領(lǐng)域和50名活躍于AI交叉領(lǐng)域的高潛力青年學(xué)者。
如果說找準(zhǔn)有潛力的賽道是“方向標(biāo)”，讓百度走上了更未正確的道路，也為它帶來了更加健康的營收結(jié)構(gòu)，那么人才和研發(fā)實(shí)力，就是百度的“盔甲”，雖然不具備進(jìn)攻性，但為百度牢牢穩(wěn)住了基本面，使其業(yè)務(wù)發(fā)展更有韌性。
跨越“S型曲線”，百度能否實(shí)現(xiàn)二次增長？
大多數(shù)行業(yè)、產(chǎn)品都會(huì)有自己的生命周期，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也不例外，一般而言企業(yè)往往需要經(jīng)歷探索形成期、成長期、成熟期、衰退期、蛻變期五個(gè)階段，時(shí)間短則兩三年，多則數(shù)十年，用圖像來表示，往往會(huì)呈現(xiàn)出一條“S型曲線”。
管理學(xué)大師查爾斯·漢迪曾在其著作《第二曲線：跨越“S型曲線”的二次增長》中提出：企業(yè)生命周期就像S型，企業(yè)家必須在第一曲線下滑前找到第二曲線，并在第一曲線達(dá)到頂峰之前助推第二曲線成長，才能彌補(bǔ)投入初期的資源消耗，實(shí)現(xiàn)企業(yè)永續(xù)增長。
Q1財(cái)報(bào)披露后，百度創(chuàng)始人、董事長兼CEO李彥宏在公司內(nèi)部信中表示，微觀層面，百度的第一增長曲線承壓，第二、第三增長曲線在整體收入結(jié)構(gòu)中的占比亟需提升。這里的第二、三曲線指的就是百度智能云及智能駕駛業(yè)務(wù)。
提及第二、三增長曲線，便不得不提兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，一是“失速點(diǎn)”，在失速點(diǎn)附近，無論一個(gè)企業(yè)付出了多少努力，進(jìn)步都微乎其微。
另一個(gè)就是“破局點(diǎn)”，指的是在“閾值效應(yīng)”的作用下，企業(yè)處在低水平的重復(fù)階段，“破局點(diǎn)”就是那個(gè)最低點(diǎn)。 也只有跨過了破局點(diǎn)，一條S型曲線才算是初步成型。
就一季報(bào)來看，報(bào)告期內(nèi)，百度的企業(yè)云業(yè)務(wù)取得了關(guān)鍵性突破，與能源、公共事業(yè)、交通等多個(gè)企業(yè)以及公共部門的單位達(dá)成合作，智能云業(yè)務(wù)也在公共交通方面也展現(xiàn)出了較強(qiáng)的適配性;與此同時(shí)，智能駕駛業(yè)務(wù)中的“蘿卜快跑”也坐穩(wěn)全球最大自動(dòng)駕駛出行服務(wù)商的寶座。
百度智能云及智能駕駛業(yè)務(wù)的業(yè)績表現(xiàn)足以挑起“第二曲線”和“第三曲線”的大梁，顯然已經(jīng)跨過了過渡階段的“失速點(diǎn)”。 但AI公有云市場群狼環(huán)伺，勁敵數(shù)不勝數(shù)，且智能駕駛業(yè)務(wù)回報(bào)周期長，百度還需擊破這些“破局點(diǎn)”。
若是想要在接下來的時(shí)間里，提升第二、三曲線在整體收入中的占比，帶領(lǐng)企業(yè)走上高增長的軌道，技術(shù)才是第一“動(dòng)力因”。正如李彥宏在百度回港上市時(shí)發(fā)布的那封公開信所言：“專注技術(shù)，信仰技術(shù)，相信技術(shù)可以改變世界。從創(chuàng)建百度的第一天起，我對它的期待，始終沒變。”
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