文/四海

出品/節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)

11月29日，B站發(fā)布了三季報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，B站三季度的營(yíng)收為57.9億，同比增11%，凈虧損17.2億元，同比收窄36%。

雖然B站仍未盈利，但大幅減虧讓其緩了一口氣。此前，不斷擴(kuò)大的虧損規(guī)模一直是資本市場(chǎng)的擔(dān)憂之處，也是B站股價(jià)下跌的主要原因。

虧損收窄的主要原因是縮減開支。三季度，B站的開支總額為29億元，與2021年同期持平。如果將時(shí)間尺度拉長(zhǎng)，B站從去年三季度就開始有意降低開支，二季度的開支總額為25.09億元，同比增長(zhǎng)了107%，三季度的增速降至57%，直至三季度的持平。

這其中，占比最高的是營(yíng)銷開支，三季度達(dá)到12億元，它也是三季度唯一同比減少的支出項(xiàng)。第二大支出項(xiàng)是研發(fā)開支，為11億元，同比增加43%，主要是由于研發(fā)人員增加以及服務(wù)器及設(shè)備折舊開支增加所致。一般及行政開支為5.43億元，同比增加14%。

三季度增長(zhǎng)最快的業(yè)務(wù)是增值服務(wù)業(yè)務(wù)，同比增長(zhǎng)了16%，他也是B站的第一大收入來源，達(dá)到了22.1億元，主要得益于直播業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。從陌陌到斗魚、虎牙再到B站，直播的“現(xiàn)金牛”屬性一再被證明。

業(yè)務(wù)中增長(zhǎng)最慢的是電商業(yè)務(wù)，其次是游戲業(yè)務(wù)，后者是B站的重點(diǎn)，公司CEO陳睿已經(jīng)親自負(fù)責(zé)游戲業(yè)務(wù)，但該業(yè)務(wù)仍處于后勁不足的狀態(tài)。B站在《FGO》之后一直沒有拿出能撐起收入的作品。B站三季度未上線獨(dú)代/自研游戲，在7-9月發(fā)放的209個(gè)游戲版號(hào)中，B站僅有一款PC/主機(jī)游戲獲得版號(hào)，而B站儲(chǔ)備較多，版號(hào)缺口大。

陳睿在業(yè)績(jī)會(huì)上披露了他對(duì)游戲業(yè)務(wù)的規(guī)劃：仍將堅(jiān)定‘自研精品、全球發(fā)行’的游戲業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，后續(xù)將把戰(zhàn)略落實(shí)到實(shí)處。“在自研方面會(huì)只聚焦1-2個(gè)方向，集中集 合資源做最好的事。同時(shí)，我會(huì)加強(qiáng)游戲自研項(xiàng)目生命周期的管理，對(duì)于符合預(yù)期的項(xiàng)目，會(huì)加強(qiáng)投入，不符合預(yù)期的，會(huì)快速去迭代。”

在這些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之外，B站的用戶增長(zhǎng)也是資本市場(chǎng)關(guān)心的地方，“增長(zhǎng)乏力”“用戶目標(biāo)難實(shí)現(xiàn)”等觀點(diǎn)一直唱衰B站的核心點(diǎn)。

此前，B站提出了一個(gè)目標(biāo)“2023年月活達(dá)到4億”，三季度月活為3.33億，同比增長(zhǎng)25%，距離目標(biāo)再近一步。

總體來看，B站在減虧和用戶增長(zhǎng)上都取得了不錯(cuò)的成績(jī)，但變現(xiàn)能力有待提高，尤其是老生長(zhǎng)談的游戲業(yè)務(wù)。B站給出的四季度收入指引區(qū)間為60~62億，與市場(chǎng)預(yù)期的62.5億稍有差距。這說明B站的修復(fù)之路還很漫長(zhǎng)。

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