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財(cái)報(bào)解讀:營(yíng)收利潤(rùn)增長(zhǎng)穩(wěn)健,百果園產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)型正在進(jìn)行時(shí)?

 2023-09-06 08:28  來(lái)源: A5專(zhuān)欄   我來(lái)投稿 撤稿糾錯(cuò)

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百果園的精品水果之路越走越踏實(shí)。

近日,百果園發(fā)布了截至2023年6月30日止六個(gè)月的中期業(yè)績(jī)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示,2023年上半年,集團(tuán)收入為62.94億元人民幣,同比增長(zhǎng)6.4%;毛利為7.13億元人民幣,同比增長(zhǎng)5.2%;公司所有者應(yīng)占利潤(rùn)為2.61億元,同比增長(zhǎng)34.1%。

主要財(cái)務(wù)指標(biāo)亮眼,也讓資本市場(chǎng)信心十足。中金發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng),維持百果園“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)。截至財(cái)報(bào)發(fā)布第二日收盤(pán),百果園股價(jià)上漲4.33%。

而百果園的穩(wěn)健業(yè)績(jī)背后,是國(guó)內(nèi)上半年鮮果需求增長(zhǎng)和公司自身經(jīng)營(yíng)模式升級(jí)疊加的成果。今年1月才登陸港交所的百果園,在成為“中國(guó)水果連鎖零售第一股”不久,已經(jīng)不再局限于單純“賣(mài)水果”,其在上游研發(fā)布局自有水果品牌,在下游進(jìn)一步調(diào)整自營(yíng)與加盟的渠道比例,這一系列舉動(dòng)似乎也預(yù)示著,百果園正在從終端零售邁向全產(chǎn)業(yè)鏈。

業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng) OMO模式加速釋放盈利潛力

2023年,國(guó)內(nèi)消費(fèi)復(fù)蘇呈積極趨勢(shì),尤其是餐飲、出行、旅游、文化娛樂(lè)等接觸型、聚集型服務(wù)消費(fèi)場(chǎng)景快速恢復(fù)。第一季度,我國(guó)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)5.8%。消費(fèi)需求釋放的同時(shí),也在逐漸升級(jí)。百果園財(cái)報(bào)指出,一方面,生活水平提高及生活節(jié)奏加快促使消費(fèi)活動(dòng)持續(xù)活躍;另一方面,由于人口老齡化及亞健康趨勢(shì)導(dǎo)致健康支出增加,加之人們追求美好生活,市場(chǎng)對(duì)生鮮食品的消費(fèi)需求持續(xù)增長(zhǎng)。

從百果園的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看,這一趨勢(shì)尤為明顯。2023上半年,百果園的營(yíng)收利潤(rùn)皆取得顯著增長(zhǎng)。據(jù)財(cái)報(bào)透露,集團(tuán)大部分收入來(lái)自水果及其他食品銷(xiāo)售。2023年上半年,百果園水果及其他食品銷(xiāo)售收入為61.17億元,同比增加6.7%,約占集團(tuán)總收入97.2%。其余收入來(lái)自特許權(quán)使用費(fèi)及特許經(jīng)營(yíng)收入、會(huì)員收入及其他。

業(yè)績(jī)成果背后,是百果園OMO模式帶來(lái)的消費(fèi)體驗(yàn)升級(jí),提高了消費(fèi)者的復(fù)購(gòu)頻次,進(jìn)而帶動(dòng)果品銷(xiāo)售。

OMO模式即線(xiàn)上線(xiàn)下一體化。百果園認(rèn)為,通過(guò)線(xiàn)上銷(xiāo)售平臺(tái)及線(xiàn)下門(mén)店提供高度綜合及便利的消費(fèi)體驗(yàn),是零售系統(tǒng)未來(lái)成功的關(guān)鍵。

這一認(rèn)知不無(wú)道理,水果的高頻消費(fèi)性質(zhì),意味著企業(yè)需要與消費(fèi)者保持廣泛的接觸。據(jù)悉,百果園除了通過(guò)手機(jī)APP、微信小程序、電子商務(wù)平臺(tái)(如天貓、京東及抖音)等常規(guī)渠道提供在線(xiàn)服務(wù)外,還指導(dǎo)店長(zhǎng)建立門(mén)店微信群來(lái)增進(jìn)與消費(fèi)者的交流。

報(bào)告期內(nèi),百果園通過(guò)多個(gè)線(xiàn)上渠道下達(dá)的訂單比例進(jìn)一步增至約28.8%,截至6月30日,門(mén)店微信群總數(shù)已增至約25600個(gè),微信粉絲群粉絲總數(shù)超過(guò)16400000名。此外,通過(guò)抖音購(gòu)買(mǎi)鮮果的客戶(hù)數(shù)量同比增長(zhǎng)了約913%,抖音渠道的零售總額增長(zhǎng)了約796%。

而在水果行業(yè),通過(guò)OMO模式實(shí)現(xiàn)對(duì)消費(fèi)者的廣泛覆蓋與高頻互動(dòng),目前并不多見(jiàn)。許多企業(yè)更加注重與供應(yīng)鏈條上的B端企業(yè)打交道,如洪九果品的“端對(duì)端”運(yùn)營(yíng)模式,將原產(chǎn)地直采、當(dāng)?shù)丶庸し謷?、物流運(yùn)輸?shù)戒N(xiāo)售及分銷(xiāo)幾個(gè)端直接打通,省略其他中間環(huán)節(jié),實(shí)現(xiàn)了成本縮減,但缺少與C端消費(fèi)者的互動(dòng)環(huán)節(jié)。相比之下,百果園基于OMO模式,或許更能敏銳捕捉到市場(chǎng)需求變化。

不過(guò)現(xiàn)階段,僅僅依靠OMO模式的優(yōu)化,并不足以保持足夠的競(jìng)爭(zhēng)力。從我國(guó)消費(fèi)者步入科學(xué)消費(fèi)時(shí)代,更加重視“好吃”“安全”“綠色健康”的角度來(lái)看,供給端管控強(qiáng)、水果品質(zhì)好、渠道服務(wù)佳的企業(yè)將占據(jù)更大優(yōu)勢(shì),持續(xù)深化產(chǎn)業(yè)鏈布局的重要性也正在凸顯。

從財(cái)報(bào)來(lái)看,百果園自營(yíng)店規(guī)模繼續(xù)縮小,而加盟店依舊保持高速增長(zhǎng)。截至2023年6月30日,百果園線(xiàn)下門(mén)店共計(jì)5958間門(mén)店,其中加盟門(mén)店5945間,同比增長(zhǎng)9%,而自營(yíng)門(mén)店僅剩13間,占總門(mén)店比例為0.2%。

這表明在特許經(jīng)營(yíng)為主模式下,百果園已將業(yè)務(wù)重心放在了加盟店的迅速擴(kuò)張和打造水果品類(lèi)品牌、建立具有渠道品牌的專(zhuān)營(yíng)零售體系等方面,而這或許可以視作百果園邁向鮮果零售全產(chǎn)業(yè)鏈的信號(hào)。

百果園的戰(zhàn)略雄心,從布局全產(chǎn)業(yè)鏈彰顯?

當(dāng)前,國(guó)內(nèi)水果市場(chǎng)潛力巨大,長(zhǎng)期向好,預(yù)計(jì)到2025年,我國(guó)鮮果分銷(xiāo)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到14652億元。與此同時(shí),競(jìng)爭(zhēng)也在日趨激烈。據(jù)天眼查數(shù)據(jù),國(guó)內(nèi)水果市場(chǎng)已有超600萬(wàn)家與水果相關(guān)的企業(yè)。

這種環(huán)境下,未來(lái)企業(yè)之間的比拼將圍繞產(chǎn)品實(shí)力、規(guī)模效應(yīng)和成本優(yōu)勢(shì)展開(kāi),而布局全產(chǎn)業(yè)鏈也已成為提升企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力的重要一環(huán)。

回歸到百果園身上,加快從終端零售向產(chǎn)業(yè)鏈上游乃至布局全產(chǎn)業(yè)鏈的腳步,也能提升其對(duì)加盟店的管理效率,保持品牌口碑。不過(guò),布局全產(chǎn)業(yè)鏈并非易事,這條道路上仍存在著重重挑戰(zhàn)。

一方面是鮮果種植戶(hù)往往為分散經(jīng)營(yíng),多以經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行種植,缺乏科學(xué)的管理以及先進(jìn)的種養(yǎng)技術(shù),導(dǎo)致生產(chǎn)效率低、產(chǎn)品質(zhì)量層次不齊。若是源頭鮮果質(zhì)量不能保證,就難以形成品牌+標(biāo)準(zhǔn)+規(guī)模的全產(chǎn)業(yè)鏈模式。

從財(cái)報(bào)來(lái)看,百果園主要通過(guò)自建種植基地與穩(wěn)定供應(yīng)商賦能,建立標(biāo)準(zhǔn)化供應(yīng)生態(tài)網(wǎng)絡(luò)來(lái)解決這一痛點(diǎn)。具體而言,自建種植基地能夠?qū)愤M(jìn)行源頭把控,與此同時(shí),百果園合資、參股了數(shù)十個(gè)種植基地和農(nóng)業(yè)科技公司,從而可以掌握更加優(yōu)質(zhì)的種植資源。

另一方面,便是鮮果從種植到零售端,流通環(huán)節(jié)多,產(chǎn)地收購(gòu)、產(chǎn)地批發(fā)、中間運(yùn)輸、銷(xiāo)地批發(fā)和終端零售等諸多環(huán)節(jié),對(duì)供應(yīng)鏈管理均有較高要求,而相關(guān)問(wèn)題其實(shí)也一直在延續(xù),并非朝夕就能解決。

對(duì)此,百果園試圖通過(guò)建設(shè)智慧倉(cāng)儲(chǔ)和供應(yīng)鏈管理系統(tǒng),來(lái)減少在流通中對(duì)果品的損耗及品質(zhì)影響。財(cái)報(bào)顯示,截至2023年6月30日,百果園在全國(guó)有29個(gè)倉(cāng)庫(kù),亦為當(dāng)?shù)氐某醪郊庸づ渌椭行?,另外,?023年第二季度也推出了新版運(yùn)輸管理系統(tǒng)(TMS),對(duì)果品的運(yùn)輸定價(jià)更為精準(zhǔn),幫助公司的運(yùn)輸成本同比下降了約8%。

不過(guò)需要注意的是,布局全產(chǎn)業(yè)鏈,目前已經(jīng)是行業(yè)龍頭們共同的認(rèn)知。如洪九果品在供應(yīng)鏈方面建立了“洪九星橋”供應(yīng)鏈管理系統(tǒng),同時(shí),為了對(duì)果品從采摘到運(yùn)輸各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行數(shù)字化監(jiān)控,降低果損率,還在全國(guó)設(shè)立了23家銷(xiāo)售分公司、60個(gè)分揀中心。

鮮豐水果為了帶來(lái)優(yōu)質(zhì)的貨源供給,往往是采購(gòu)人親自前往產(chǎn)地挑選果品,臻選最優(yōu)質(zhì)鮮果。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),每年鮮豐水果旗下200多位產(chǎn)品師傅長(zhǎng)期駐扎300多個(gè)全球產(chǎn)地進(jìn)行源頭采購(gòu)。目前,鮮豐水果已與全球超300個(gè)水果種植基地深度合作,參與基地優(yōu)培、水果優(yōu)選、精細(xì)儲(chǔ)運(yùn)等環(huán)節(jié)。

可以看到,對(duì)布局鮮果全產(chǎn)業(yè)鏈,各企業(yè)有不同理解,而從長(zhǎng)期來(lái)看,百果園布局全產(chǎn)業(yè)鏈的動(dòng)作和規(guī)劃或許更容易形成行業(yè)示范,為行業(yè)走向更加標(biāo)準(zhǔn)化提供參考。

原因在于,對(duì)于鮮果供應(yīng)和零售而言,抓好種植端更能保證貨源的問(wèn)題。洪九果品目前的主打產(chǎn)品更多依賴(lài)進(jìn)口,如榴蓮、火龍果、山竹等東南亞進(jìn)口水果市場(chǎng)份額占比較高。尤其是榴蓮這一單品,洪九果品2022年進(jìn)口榴蓮占中國(guó)海關(guān)向泰國(guó)進(jìn)口榴蓮份額約13%,位居行業(yè)第一。而鮮豐水果相對(duì)于“怎么種”,更注重“怎么挑”。

短期來(lái)看,許多水果在東南亞或全球其他地區(qū)的種植環(huán)境更加優(yōu)越,進(jìn)口果品受到消費(fèi)者的青睞,但也容易受外貿(mào)、航運(yùn)等因素的影響,企業(yè)的營(yíng)收穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)更高。相比之下,百果園主抓國(guó)內(nèi)種植,在品質(zhì)上更容易保持一貫性。

智研咨詢(xún)發(fā)布的《2023-2029年中國(guó)水果行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況及未來(lái)發(fā)展?jié)摿?bào)告》指出,未來(lái)十年,我國(guó)水果產(chǎn)量增速趨緩,質(zhì)量提升將加速。果品品質(zhì)將成為主導(dǎo)因素,線(xiàn)上線(xiàn)下融合等新型水果營(yíng)銷(xiāo)模式的創(chuàng)新及應(yīng)用,將有助于優(yōu)質(zhì)、品牌果品的產(chǎn)銷(xiāo)對(duì)接和更高附加值的實(shí)現(xiàn)。

在線(xiàn)上線(xiàn)下融合方面已有一套成熟打法的百果園,隨著自有品牌的逐漸豐富和供應(yīng)鏈管理的穩(wěn)步提升,借助其已有的分銷(xiāo)渠道優(yōu)勢(shì),有望發(fā)揮行業(yè)領(lǐng)頭羊作用,向上游要品質(zhì),向下游要利潤(rùn)。

作者:好藍(lán)不靈

來(lái)源:港股研究社

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