通過統(tǒng)計中國六大電商平臺在GMV、用戶、商家規(guī)模三個維度的數(shù)據(jù)，以及比對國家統(tǒng)計局公布的社會零售總額、中國人口數(shù)據(jù)，工商部門統(tǒng)計的注冊零售企業(yè)數(shù)量，基本上可以明確：中國電商行業(yè)確實已進(jìn)入存量市場階段。
在存量市場階段，行業(yè)整體同比增速低于20%是很正常的。如果有企業(yè)的營收同比高于20%，那必定是在成立之初即預(yù)判到未來市場競爭和消費趨勢的變化，早早地做出相應(yīng)的戰(zhàn)略規(guī)劃和系統(tǒng)設(shè)計。
拼多多顯然就是一家這樣的公司，從2015年在微信群的第一個拼團(tuán)鏈接開始，這家成立不到9年的新電商平臺在發(fā)布2023Q3財報后，市值一度超越阿里。
11月28日，拼多多發(fā)布的2023Q3財報數(shù)據(jù)顯示，收入達(dá)到688.4億元，較去年同期的355億元大增93.9%，幾乎翻倍。環(huán)比二季度的522.81億元單季凈增也達(dá)到近166億元，超出市場預(yù)期；實現(xiàn)美國通用會計準(zhǔn)則口徑下凈利潤155.4億元，凈利潤率為22.6%。
由于三季度在618之后，雙11之前，屬于電商淡季，三季度財報數(shù)據(jù)真實考驗各大電商平臺的綜合實力和戰(zhàn)略定力，「莊帥零售電商頻道」認(rèn)為拼多多的海外業(yè)務(wù)——多多跨境和國內(nèi)業(yè)務(wù)的高質(zhì)量發(fā)展共同推動了三季度財報業(yè)績高增長并再次超預(yù)期。
多多跨境將再造多個拼多多
中國電商平臺近幾年在海外快速發(fā)展存在三大優(yōu)勢：一是能夠借助中國制造業(yè)低成本和快速反應(yīng)的柔性供應(yīng)鏈優(yōu)勢；二是美國互聯(lián)網(wǎng)通過社交平臺低成本獲客模式與中國趨同；三是中國物流企業(yè)的海外布局日漸成熟。
除了這三大優(yōu)勢之外，多多跨境還進(jìn)行了跨境業(yè)務(wù)的經(jīng)營模式創(chuàng)新，通過“全托管”幫助中國商家解決了不同國家的政策和消費習(xí)慣差異的問題，降低了海外獲客、運營、選品和履約等方面的難度和高成本。
“全托管”模式還有一個優(yōu)勢，就是用平臺一已之力快速組織更大規(guī)模的商家和商品，然后快速拓展多個國家獲得高速增長。
截至三季度末，多多跨境已深入廣東、浙江、山東、安徽等地的百余個制造業(yè)產(chǎn)業(yè)帶，推動優(yōu)質(zhì)制造產(chǎn)品進(jìn)入了北美、澳洲、歐洲、亞洲等40多個國家和地區(qū)。
每天出口包裹量超過40萬個，日均貨重達(dá)600噸左右，其中一半以上發(fā)往美國市場。在美國市場，上線SKU數(shù)已有200多萬個品種，預(yù)計今年內(nèi)能達(dá)400萬個品類。
對于去年9月才上線的多多跨境來說，能做到如此規(guī)模，表明“全托管”的創(chuàng)新模式優(yōu)勢明顯。但是相較拼多多從開放的“輕”平臺模式，多多跨境實際上是變重了，對團(tuán)隊能力要求提高，企業(yè)的經(jīng)營成本也在初期快速上升，從而導(dǎo)致利潤率下降。
財報顯示，三季度總成本為268.3億元，同比增長高達(dá)262%。對此，拼多多在財報中解釋稱，增長主要來自履行費、支付處理費、維護(hù)成本和呼叫中心費用的增加。
整體運營開支為253.54億元，同比增長44%。其中，銷售與營銷開支為217.49億元，同比增長55%，主要由于促銷和廣告活動支出增加；只有一般行政費用同比去年的9.1億元有所下降，為7.58億元。
多多跨境仍在持續(xù)加大投入，還在拓展更多的國家和地區(qū)。
三季度，多多跨境在今年美國零售電商行業(yè)的雙十一大促——“黑五”期間，繼續(xù)推出價格補(bǔ)貼策略。同時提前布局萬圣節(jié)、圣誕節(jié)等海外消費節(jié)點，通過中國式的電商大促繼續(xù)在全球市場爭奪份額。
另外，自今年3月起，多多跨境持續(xù)擴(kuò)大倉庫布局，增強(qiáng)收貨能力和加大備貨天數(shù)，提升供貨能力。同時與美森、以星、達(dá)飛、馬士基、中遠(yuǎn)海運等世界著名船公司合作，打通了海運快船渠道，以平抑高漲的空運價格，降低物流成本。
當(dāng)然，隨著規(guī)模的增長，“全托管”模式需要平衡平臺盈利能力與商家利潤、價格競爭力之間的關(guān)系。
這種模式的廣告收益非常低甚至幾近為零，主要是傭金收益。
現(xiàn)階段，據(jù)「莊帥零售電商頻道」從商家處了解到的情況是，有的商家以前銷售一件商品只有幾分幾毛錢的利潤，通過多多跨境現(xiàn)在可以賺到幾十上百倍的利潤，入駐多多跨境的商家，不僅重新找回了訂單，利潤也都普遍實現(xiàn)增長。
從平臺來看，三季度拼多多的交易服務(wù)營收（傭金收入）高達(dá)291.53億元，去年同期僅為70.22億元，如果按照國內(nèi)電商存量市場的平均增速來估算，傭金最多能達(dá)到100多億元。而三季度交易服務(wù)營收同比增長率高達(dá)315%，按照時間線和多多跨境公開的經(jīng)營數(shù)據(jù)推算，多多跨境著實功勞不小。
據(jù)媒體報道，今年多多跨境銷售額年度目標(biāo)為150億美元，2024年更是定下了300億美元（約2100多億人民幣）的GMV目標(biāo)。
從傭金收入反推，多多跨境在三季度或已超額完成2023年全年的GMV目標(biāo)，甚至有可能達(dá)到2024年的GMV目標(biāo)！
按照這樣的增速，多多跨境GMV達(dá)到1萬億規(guī)模的時間甚至?xí)绕炊喽嗫欤澜缬?50多個國家和地區(qū)，多多跨境只拓展了不到四分之一。
參照美國亞馬遜現(xiàn)在只在18個國家開展業(yè)務(wù)（沒有中國市場），截止11月29日市值已高達(dá)1.51萬億美元（亞馬遜市值包括電商、硬件、亞馬遜云、影視、電子書等業(yè)務(wù)）。
單算亞馬遜在全球電商業(yè)務(wù)的市值，拼多多現(xiàn)在1883.01億美元市值還有很大的上升空間。畢竟按照現(xiàn)有模式和增速，參照國內(nèi)的競爭態(tài)勢，多多跨境完全有機(jī)會在全球再造多個拼多多。
國內(nèi)業(yè)務(wù)的高質(zhì)量發(fā)展
海外業(yè)務(wù)高歌猛漲，拼多多的國內(nèi)業(yè)務(wù)面對存量市場的你爭我奪同樣沒有絲毫松懈，在去年即提出了高質(zhì)量消費、高質(zhì)量供給、高質(zhì)量生態(tài)的“三高”高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略。
對于高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略，實際上仍然是建立在拼多多豐富商品供給篩選出“質(zhì)價比”最高的商品精準(zhǔn)匹配消費需求的底層系統(tǒng)之上的。
「莊帥零售電商頻道」研究發(fā)現(xiàn)，拼多多成立初期就建立了一個以“價格”為核心維度，結(jié)合商品“品質(zhì)”和商家“服務(wù)”等多個維度的商品庫，這個商品庫的商品數(shù)量要足夠豐富且保證長期有貨，這樣才能篩選出“質(zhì)性比”最高的商品，然后精準(zhǔn)匹配規(guī)模越來越大的用戶及分層需求，從而形成長期且穩(wěn)定的“價格”優(yōu)勢。
這套系統(tǒng)和邏輯改變了傳統(tǒng)電商平臺以店鋪為維度的經(jīng)營邏輯和以廣告收益為主的盈利模式，且對商品數(shù)量要求非常大。所以拼多多初期以農(nóng)產(chǎn)品和工廠白牌商品為主，然后從下沉市場通過社交裂變快速地、低成本獲取大量用戶，實現(xiàn)銷售規(guī)?；?/strong>
在此基礎(chǔ)上，再向上發(fā)展城市用戶。隨著用戶對品牌商品需求日益上漲，在不改變原有系統(tǒng)設(shè)計的情況下，如何再保證持續(xù)精準(zhǔn)地為用戶匹配“質(zhì)價比”最高的品牌商品？
2019年，拼多多創(chuàng)新的“百億補(bǔ)貼”模式得以誕生，完美地與原有系統(tǒng)結(jié)合，再次建立了牢不可破的“質(zhì)價比”優(yōu)勢。2022年，拼多多提出高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略仍基于該底層系統(tǒng)。
所以在當(dāng)下的存量市場階段和經(jīng)濟(jì)周期下，當(dāng)整個電商市場越是強(qiáng)調(diào)“價格”優(yōu)勢，拼多多受益越大。
當(dāng)然，拼多多還在商業(yè)模式和技術(shù)上繼續(xù)創(chuàng)新，例如社區(qū)團(tuán)購模式的多多買菜和快團(tuán)團(tuán)，以及平臺開啟的萬人團(tuán)、多多視頻/直播和各種獨有的促銷活動。
在這樣的基礎(chǔ)上，三季度，拼多多還從四個層面持續(xù)推動著國內(nèi)業(yè)務(wù)的高質(zhì)量發(fā)展。
第一層面：“多實惠”和“好服務(wù)”的兩大引擎
拼多多在“多實惠”和“好服務(wù)”的兩大引擎已經(jīng)形成“價格、品質(zhì)和服務(wù)”豐富的“質(zhì)價比”高質(zhì)量供給，然后通過建設(shè)高質(zhì)量生態(tài)，持續(xù)推動高質(zhì)量消費，從而實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的正向循環(huán)。
具體表現(xiàn)為，拼多多在三季度首先通過加大節(jié)慶促銷拉動消費，9月下旬，聯(lián)合了100家國貨和老字號品牌開啟一個多月的“國貨節(jié)”大促。期間與央視財經(jīng)合作，邀請58家優(yōu)質(zhì)國貨品牌到百億補(bǔ)貼直播間“團(tuán)建” ，為平臺消費者介紹優(yōu)價好物和品牌背后的故事。
據(jù)拼多多平臺數(shù)據(jù)顯示，國貨節(jié)以來，平臺國貨品牌尤其是日化、美妝等產(chǎn)品銷量增長顯著。有國貨品牌甚至表示，得益于平臺引領(lǐng)高質(zhì)量消費的舉措，其過去兩年實現(xiàn)了40倍的增長。
除了國貨節(jié)之外，三季度正值“多多讀書月”期間，今年新增“編輯薦讀”和“旅行閱讀間”兩大板塊。并從9月26日開始，持續(xù)投入億元級讀書基金進(jìn)行官方補(bǔ)貼，疊加“百億補(bǔ)貼”頻道重點資源，聯(lián)合上百家國內(nèi)知名出版社、圖書公司，為近9億用戶送去1200種、600萬冊平價正版好書。
同時，拼多多還在農(nóng)業(yè)繼續(xù)加大投入，三季度的豐收節(jié)期間投入10億元資源包，聯(lián)合平臺30萬涉農(nóng)商家與全國超1000個農(nóng)產(chǎn)區(qū)上線“多多豐收館”，助力農(nóng)戶豐產(chǎn)增收，推動農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)帶提質(zhì)增效。
其次，加大全品類和品牌商家的拓展。三季度，拼多多“農(nóng)云行動”先后走進(jìn)江蘇大閘蟹、西北水果等農(nóng)產(chǎn)地，助力當(dāng)?shù)卮蛟旄唔g性和競爭力的數(shù)字化農(nóng)產(chǎn)帶。
平臺的全域消費迎來全面增長，除了農(nóng)副產(chǎn)品之外，美妝洗護(hù)、數(shù)碼家電、運動戶外等類目均實現(xiàn)不同程度的增長，國貨品牌的消費熱潮持續(xù)升溫。
“隨著一系列促消費政策的實施，消費升級的需求日趨旺盛。與此同時，我們從用戶行為也看到消費升級既關(guān)乎品質(zhì)，也關(guān)乎價格，是‘質(zhì)價比’的優(yōu)化，是消費者對優(yōu)價好物的極致追求。”拼多多集團(tuán)董事長、聯(lián)席首席執(zhí)行官陳磊表示。
第二層面：一號工程
拼多多在差異化的售后服務(wù)基礎(chǔ)上，三季度推出“一號工程”進(jìn)一步強(qiáng)化差異化的服務(wù)體系和提升平臺治理水平。
“一號工程”將深化開展未成年人保護(hù)、圖書及其他版權(quán)商品治理和保護(hù)等專項活動，從賬號認(rèn)定、搜索瀏覽及購物下單限制、正向內(nèi)容引導(dǎo)等維度升級對未成年人合法權(quán)益的保護(hù)；從嚴(yán)推進(jìn)圖書上架審核、售假店鋪懲處等工作，夯實基礎(chǔ)管理，推進(jìn)建設(shè)綠色健康、現(xiàn)代化的平臺生態(tài)。
第三層面：技術(shù)創(chuàng)新
財報數(shù)據(jù)顯示，三季度，拼多多繼續(xù)加碼科技投入，平臺研發(fā)費用再創(chuàng)新高，達(dá)到28.5億元，同比增長5.5%。
拼多多的技術(shù)創(chuàng)新主要體現(xiàn)在三個方面，一是農(nóng)業(yè)科技，持續(xù)推動了農(nóng)特產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化、品牌化和數(shù)字化發(fā)展。二是供應(yīng)鏈科技，涉及商家及商品管理、倉配優(yōu)化、售后服務(wù)等。三是平臺方面，包括平臺治理、推薦系統(tǒng)、運營管理、會員體系等相關(guān)技術(shù)投入。
拼多多本季度繼續(xù)支持第二屆科技小院大賽在全國范圍展開科技強(qiáng)農(nóng)優(yōu)秀案例的選拔與比拼。該賽事吸引全國96支研究生團(tuán)隊參加，拼多多還對云南褚橙、四川丹棱桔橙、寧夏灘羊、陜西眉縣獼猴桃等科技小院重點支持的科技農(nóng)產(chǎn)品加大曝光與補(bǔ)貼投入。
“未來，我們將繼續(xù)重投農(nóng)業(yè)科技、供應(yīng)鏈科技和整體的核心研發(fā)，用技術(shù)創(chuàng)造長期的正向價值。”陳磊表示。
第四層面：生態(tài)建設(shè)
拼多多從今年開啟百億生態(tài)戰(zhàn)略，三季度在生態(tài)建設(shè)方面，一是繼續(xù)加強(qiáng)平臺治理。
首先，加強(qiáng)對未成年人合法權(quán)益的保護(hù)，從賬號認(rèn)定、搜索瀏覽及購物下單限制、正向內(nèi)容引導(dǎo)等維度優(yōu)化產(chǎn)品功能及服務(wù)。
其次，從嚴(yán)推進(jìn)圖書上架審核、售假店鋪懲處等，建立了包含15000張證照的“圖書經(jīng)營主體資質(zhì)黑名單庫”，這些黑名單證照無論是否在拼多多開店都實施圖書市場禁入；實施多店“連坐”處罰，一個證照的其中一家店鋪出現(xiàn)違規(guī)，會將多個店鋪視作同一店鋪進(jìn)行處罰，防止“打一槍換一個地方”。
截至5月，拼多多與逾2000家知識產(chǎn)權(quán)權(quán)利人及多家第三方專業(yè)知識產(chǎn)權(quán)機(jī)構(gòu)開展合作，加強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)。
另一方面是幫扶中小商家和優(yōu)質(zhì)商戶，在全品類和商家類型不斷增加的情況下，不斷實現(xiàn)供給與需求的匹配最優(yōu)。
近些年，在拼多多的助力下，“不愛投行愛農(nóng)業(yè)，返鄉(xiāng)賣爆大閘蟹”的90后金融碩士，“幫助村民三年賣出800萬斤紅薯”的85后村主任等一大批當(dāng)?shù)?ldquo;興農(nóng)人”在鄉(xiāng)村振興最前線發(fā)揮著關(guān)鍵作用。
關(guān)于電商行業(yè)的價格競爭及未來預(yù)期判斷
綜合三季度財報數(shù)據(jù)和拼多多形成的實惠心智、質(zhì)價比的豐富供給&消費匹配系統(tǒng)、農(nóng)產(chǎn)品的核心品類，這些優(yōu)勢仍將使其持續(xù)在國內(nèi)外市場保持高增長。
整個電商行業(yè)越是強(qiáng)調(diào)價格競爭，實際上對拼多多越是利好。
而海外業(yè)務(wù)的多多跨境已經(jīng)與亞馬遜等海外電商平臺形成差異化競爭，隨著短期業(yè)績快速增長，中國模式在海外取得階段性成功，海外電商平臺很難在短期制定有效的競爭策略，多多跨境已經(jīng)成為拼多多的第二增長曲線，可以在多個國家再造多個拼多多，繼續(xù)推動其未來營收和利潤的高增長。
隨著拼多多三季度業(yè)績超預(yù)期和市值再創(chuàng)新高，對于四季度財報和未來幾年的預(yù)期，資本市場和眾多合作伙伴及商家，有更充分的理由相信拼多多將繼續(xù)保持良性且高增長的發(fā)展勢頭。
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