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拼多多2023Q3財報解讀:多多跨境和高質(zhì)量發(fā)展成就高增長

 2023-12-03 08:22  來源: A5專欄   我來投稿 撤稿糾錯

  域名預(yù)訂/競價,好“米”不錯過

通過統(tǒng)計中國六大電商平臺在GMV、用戶、商家規(guī)模三個維度的數(shù)據(jù),以及比對國家統(tǒng)計局公布的社會零售總額、中國人口數(shù)據(jù),工商部門統(tǒng)計的注冊零售企業(yè)數(shù)量,基本上可以明確:中國電商行業(yè)確實已進(jìn)入存量市場階段。

在存量市場階段,行業(yè)整體同比增速低于20%是很正常的。如果有企業(yè)的營收同比高于20%,那必定是在成立之初即預(yù)判到未來市場競爭和消費趨勢的變化,早早地做出相應(yīng)的戰(zhàn)略規(guī)劃和系統(tǒng)設(shè)計。

拼多多顯然就是一家這樣的公司,從2015年在微信群的第一個拼團(tuán)鏈接開始,這家成立不到9年的新電商平臺在發(fā)布2023Q3財報后,市值一度超越阿里。

11月28日,拼多多發(fā)布的2023Q3財報數(shù)據(jù)顯示,收入達(dá)到688.4億元,較去年同期的355億元大增93.9%,幾乎翻倍。環(huán)比二季度的522.81億元單季凈增也達(dá)到近166億元,超出市場預(yù)期;實現(xiàn)美國通用會計準(zhǔn)則口徑下凈利潤155.4億元,凈利潤率為22.6%。

由于三季度在618之后,雙11之前,屬于電商淡季,三季度財報數(shù)據(jù)真實考驗各大電商平臺的綜合實力和戰(zhàn)略定力,「莊帥零售電商頻道」認(rèn)為拼多多的海外業(yè)務(wù)——多多跨境和國內(nèi)業(yè)務(wù)的高質(zhì)量發(fā)展共同推動了三季度財報業(yè)績高增長并再次超預(yù)期。

多多跨境將再造多個拼多多

中國電商平臺近幾年在海外快速發(fā)展存在三大優(yōu)勢:一是能夠借助中國制造業(yè)低成本和快速反應(yīng)的柔性供應(yīng)鏈優(yōu)勢;二是美國互聯(lián)網(wǎng)通過社交平臺低成本獲客模式與中國趨同;三是中國物流企業(yè)的海外布局日漸成熟。

除了這三大優(yōu)勢之外,多多跨境還進(jìn)行了跨境業(yè)務(wù)的經(jīng)營模式創(chuàng)新,通過“全托管”幫助中國商家解決了不同國家的政策和消費習(xí)慣差異的問題,降低了海外獲客、運營、選品和履約等方面的難度和高成本。

“全托管”模式還有一個優(yōu)勢,就是用平臺一已之力快速組織更大規(guī)模的商家和商品,然后快速拓展多個國家獲得高速增長。

截至三季度末,多多跨境已深入廣東、浙江、山東、安徽等地的百余個制造業(yè)產(chǎn)業(yè)帶,推動優(yōu)質(zhì)制造產(chǎn)品進(jìn)入了北美、澳洲、歐洲、亞洲等40多個國家和地區(qū)。

每天出口包裹量超過40萬個,日均貨重達(dá)600噸左右,其中一半以上發(fā)往美國市場。在美國市場,上線SKU數(shù)已有200多萬個品種,預(yù)計今年內(nèi)能達(dá)400萬個品類。

對于去年9月才上線的多多跨境來說,能做到如此規(guī)模,表明“全托管”的創(chuàng)新模式優(yōu)勢明顯。但是相較拼多多從開放的“輕”平臺模式,多多跨境實際上是變重了,對團(tuán)隊能力要求提高,企業(yè)的經(jīng)營成本也在初期快速上升,從而導(dǎo)致利潤率下降。

財報顯示,三季度總成本為268.3億元,同比增長高達(dá)262%。對此,拼多多在財報中解釋稱,增長主要來自履行費、支付處理費、維護(hù)成本和呼叫中心費用的增加。

整體運營開支為253.54億元,同比增長44%。其中,銷售與營銷開支為217.49億元,同比增長55%,主要由于促銷和廣告活動支出增加;只有一般行政費用同比去年的9.1億元有所下降,為7.58億元。

多多跨境仍在持續(xù)加大投入,還在拓展更多的國家和地區(qū)。

三季度,多多跨境在今年美國零售電商行業(yè)的雙十一大促——“黑五”期間,繼續(xù)推出價格補(bǔ)貼策略。同時提前布局萬圣節(jié)、圣誕節(jié)等海外消費節(jié)點,通過中國式的電商大促繼續(xù)在全球市場爭奪份額。

另外,自今年3月起,多多跨境持續(xù)擴(kuò)大倉庫布局,增強(qiáng)收貨能力和加大備貨天數(shù),提升供貨能力。同時與美森、以星、達(dá)飛、馬士基、中遠(yuǎn)海運等世界著名船公司合作,打通了海運快船渠道,以平抑高漲的空運價格,降低物流成本。

當(dāng)然,隨著規(guī)模的增長,“全托管”模式需要平衡平臺盈利能力與商家利潤、價格競爭力之間的關(guān)系。

這種模式的廣告收益非常低甚至幾近為零,主要是傭金收益。

現(xiàn)階段,據(jù)「莊帥零售電商頻道」從商家處了解到的情況是,有的商家以前銷售一件商品只有幾分幾毛錢的利潤,通過多多跨境現(xiàn)在可以賺到幾十上百倍的利潤,入駐多多跨境的商家,不僅重新找回了訂單,利潤也都普遍實現(xiàn)增長。

從平臺來看,三季度拼多多的交易服務(wù)營收(傭金收入)高達(dá)291.53億元,去年同期僅為70.22億元,如果按照國內(nèi)電商存量市場的平均增速來估算,傭金最多能達(dá)到100多億元。而三季度交易服務(wù)營收同比增長率高達(dá)315%,按照時間線和多多跨境公開的經(jīng)營數(shù)據(jù)推算,多多跨境著實功勞不小。

據(jù)媒體報道,今年多多跨境銷售額年度目標(biāo)為150億美元,2024年更是定下了300億美元(約2100多億人民幣)的GMV目標(biāo)。

從傭金收入反推,多多跨境在三季度或已超額完成2023年全年的GMV目標(biāo),甚至有可能達(dá)到2024年的GMV目標(biāo)!

按照這樣的增速,多多跨境GMV達(dá)到1萬億規(guī)模的時間甚至?xí)绕炊喽嗫欤澜缬?50多個國家和地區(qū),多多跨境只拓展了不到四分之一。

參照美國亞馬遜現(xiàn)在只在18個國家開展業(yè)務(wù)(沒有中國市場),截止11月29日市值已高達(dá)1.51萬億美元(亞馬遜市值包括電商、硬件、亞馬遜云、影視、電子書等業(yè)務(wù))。

單算亞馬遜在全球電商業(yè)務(wù)的市值,拼多多現(xiàn)在1883.01億美元市值還有很大的上升空間。畢竟按照現(xiàn)有模式和增速,參照國內(nèi)的競爭態(tài)勢,多多跨境完全有機(jī)會在全球再造多個拼多多。

國內(nèi)業(yè)務(wù)的高質(zhì)量發(fā)展

海外業(yè)務(wù)高歌猛漲,拼多多的國內(nèi)業(yè)務(wù)面對存量市場的你爭我奪同樣沒有絲毫松懈,在去年即提出了高質(zhì)量消費、高質(zhì)量供給、高質(zhì)量生態(tài)的“三高”高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略。

對于高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略,實際上仍然是建立在拼多多豐富商品供給篩選出“質(zhì)價比”最高的商品精準(zhǔn)匹配消費需求的底層系統(tǒng)之上的。

「莊帥零售電商頻道」研究發(fā)現(xiàn),拼多多成立初期就建立了一個以“價格”為核心維度,結(jié)合商品“品質(zhì)”和商家“服務(wù)”等多個維度的商品庫,這個商品庫的商品數(shù)量要足夠豐富且保證長期有貨,這樣才能篩選出“質(zhì)性比”最高的商品,然后精準(zhǔn)匹配規(guī)模越來越大的用戶及分層需求,從而形成長期且穩(wěn)定的“價格”優(yōu)勢。

這套系統(tǒng)和邏輯改變了傳統(tǒng)電商平臺以店鋪為維度的經(jīng)營邏輯和以廣告收益為主的盈利模式,且對商品數(shù)量要求非常大。所以拼多多初期以農(nóng)產(chǎn)品和工廠白牌商品為主,然后從下沉市場通過社交裂變快速地、低成本獲取大量用戶,實現(xiàn)銷售規(guī)?;?/strong>

在此基礎(chǔ)上,再向上發(fā)展城市用戶。隨著用戶對品牌商品需求日益上漲,在不改變原有系統(tǒng)設(shè)計的情況下,如何再保證持續(xù)精準(zhǔn)地為用戶匹配“質(zhì)價比”最高的品牌商品?

2019年,拼多多創(chuàng)新的“百億補(bǔ)貼”模式得以誕生,完美地與原有系統(tǒng)結(jié)合,再次建立了牢不可破的“質(zhì)價比”優(yōu)勢。2022年,拼多多提出高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略仍基于該底層系統(tǒng)。

所以在當(dāng)下的存量市場階段和經(jīng)濟(jì)周期下,當(dāng)整個電商市場越是強(qiáng)調(diào)“價格”優(yōu)勢,拼多多受益越大。

當(dāng)然,拼多多還在商業(yè)模式和技術(shù)上繼續(xù)創(chuàng)新,例如社區(qū)團(tuán)購模式的多多買菜和快團(tuán)團(tuán),以及平臺開啟的萬人團(tuán)、多多視頻/直播和各種獨有的促銷活動。

在這樣的基礎(chǔ)上,三季度,拼多多還從四個層面持續(xù)推動著國內(nèi)業(yè)務(wù)的高質(zhì)量發(fā)展。

第一層面:“多實惠”和“好服務(wù)”的兩大引擎

拼多多在“多實惠”和“好服務(wù)”的兩大引擎已經(jīng)形成“價格、品質(zhì)和服務(wù)”豐富的“質(zhì)價比”高質(zhì)量供給,然后通過建設(shè)高質(zhì)量生態(tài),持續(xù)推動高質(zhì)量消費,從而實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的正向循環(huán)。

具體表現(xiàn)為,拼多多在三季度首先通過加大節(jié)慶促銷拉動消費,9月下旬,聯(lián)合了100家國貨和老字號品牌開啟一個多月的“國貨節(jié)”大促。期間與央視財經(jīng)合作,邀請58家優(yōu)質(zhì)國貨品牌到百億補(bǔ)貼直播間“團(tuán)建” ,為平臺消費者介紹優(yōu)價好物和品牌背后的故事。

據(jù)拼多多平臺數(shù)據(jù)顯示,國貨節(jié)以來,平臺國貨品牌尤其是日化、美妝等產(chǎn)品銷量增長顯著。有國貨品牌甚至表示,得益于平臺引領(lǐng)高質(zhì)量消費的舉措,其過去兩年實現(xiàn)了40倍的增長。

除了國貨節(jié)之外,三季度正值“多多讀書月”期間,今年新增“編輯薦讀”和“旅行閱讀間”兩大板塊。并從9月26日開始,持續(xù)投入億元級讀書基金進(jìn)行官方補(bǔ)貼,疊加“百億補(bǔ)貼”頻道重點資源,聯(lián)合上百家國內(nèi)知名出版社、圖書公司,為近9億用戶送去1200種、600萬冊平價正版好書。

同時,拼多多還在農(nóng)業(yè)繼續(xù)加大投入,三季度的豐收節(jié)期間投入10億元資源包,聯(lián)合平臺30萬涉農(nóng)商家與全國超1000個農(nóng)產(chǎn)區(qū)上線“多多豐收館”,助力農(nóng)戶豐產(chǎn)增收,推動農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)帶提質(zhì)增效。

其次,加大全品類和品牌商家的拓展。三季度,拼多多“農(nóng)云行動”先后走進(jìn)江蘇大閘蟹、西北水果等農(nóng)產(chǎn)地,助力當(dāng)?shù)卮蛟旄唔g性和競爭力的數(shù)字化農(nóng)產(chǎn)帶。

平臺的全域消費迎來全面增長,除了農(nóng)副產(chǎn)品之外,美妝洗護(hù)、數(shù)碼家電、運動戶外等類目均實現(xiàn)不同程度的增長,國貨品牌的消費熱潮持續(xù)升溫。

“隨著一系列促消費政策的實施,消費升級的需求日趨旺盛。與此同時,我們從用戶行為也看到消費升級既關(guān)乎品質(zhì),也關(guān)乎價格,是‘質(zhì)價比’的優(yōu)化,是消費者對優(yōu)價好物的極致追求。”拼多多集團(tuán)董事長、聯(lián)席首席執(zhí)行官陳磊表示。

第二層面:一號工程

拼多多在差異化的售后服務(wù)基礎(chǔ)上,三季度推出“一號工程”進(jìn)一步強(qiáng)化差異化的服務(wù)體系和提升平臺治理水平。

“一號工程”將深化開展未成年人保護(hù)、圖書及其他版權(quán)商品治理和保護(hù)等專項活動,從賬號認(rèn)定、搜索瀏覽及購物下單限制、正向內(nèi)容引導(dǎo)等維度升級對未成年人合法權(quán)益的保護(hù);從嚴(yán)推進(jìn)圖書上架審核、售假店鋪懲處等工作,夯實基礎(chǔ)管理,推進(jìn)建設(shè)綠色健康、現(xiàn)代化的平臺生態(tài)。

第三層面:技術(shù)創(chuàng)新

財報數(shù)據(jù)顯示,三季度,拼多多繼續(xù)加碼科技投入,平臺研發(fā)費用再創(chuàng)新高,達(dá)到28.5億元,同比增長5.5%。

拼多多的技術(shù)創(chuàng)新主要體現(xiàn)在三個方面,一是農(nóng)業(yè)科技,持續(xù)推動了農(nóng)特產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化、品牌化和數(shù)字化發(fā)展。二是供應(yīng)鏈科技,涉及商家及商品管理、倉配優(yōu)化、售后服務(wù)等。三是平臺方面,包括平臺治理、推薦系統(tǒng)、運營管理、會員體系等相關(guān)技術(shù)投入。

拼多多本季度繼續(xù)支持第二屆科技小院大賽在全國范圍展開科技強(qiáng)農(nóng)優(yōu)秀案例的選拔與比拼。該賽事吸引全國96支研究生團(tuán)隊參加,拼多多還對云南褚橙、四川丹棱桔橙、寧夏灘羊、陜西眉縣獼猴桃等科技小院重點支持的科技農(nóng)產(chǎn)品加大曝光與補(bǔ)貼投入。

“未來,我們將繼續(xù)重投農(nóng)業(yè)科技、供應(yīng)鏈科技和整體的核心研發(fā),用技術(shù)創(chuàng)造長期的正向價值。”陳磊表示。

第四層面:生態(tài)建設(shè)

拼多多從今年開啟百億生態(tài)戰(zhàn)略,三季度在生態(tài)建設(shè)方面,一是繼續(xù)加強(qiáng)平臺治理。

首先,加強(qiáng)對未成年人合法權(quán)益的保護(hù),從賬號認(rèn)定、搜索瀏覽及購物下單限制、正向內(nèi)容引導(dǎo)等維度優(yōu)化產(chǎn)品功能及服務(wù)。

其次,從嚴(yán)推進(jìn)圖書上架審核、售假店鋪懲處等,建立了包含15000張證照的“圖書經(jīng)營主體資質(zhì)黑名單庫”,這些黑名單證照無論是否在拼多多開店都實施圖書市場禁入;實施多店“連坐”處罰,一個證照的其中一家店鋪出現(xiàn)違規(guī),會將多個店鋪視作同一店鋪進(jìn)行處罰,防止“打一槍換一個地方”。

截至5月,拼多多與逾2000家知識產(chǎn)權(quán)權(quán)利人及多家第三方專業(yè)知識產(chǎn)權(quán)機(jī)構(gòu)開展合作,加強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)。

另一方面是幫扶中小商家和優(yōu)質(zhì)商戶,在全品類和商家類型不斷增加的情況下,不斷實現(xiàn)供給與需求的匹配最優(yōu)。

近些年,在拼多多的助力下,“不愛投行愛農(nóng)業(yè),返鄉(xiāng)賣爆大閘蟹”的90后金融碩士,“幫助村民三年賣出800萬斤紅薯”的85后村主任等一大批當(dāng)?shù)?ldquo;興農(nóng)人”在鄉(xiāng)村振興最前線發(fā)揮著關(guān)鍵作用。

關(guān)于電商行業(yè)的價格競爭及未來預(yù)期判斷

綜合三季度財報數(shù)據(jù)和拼多多形成的實惠心智、質(zhì)價比的豐富供給&消費匹配系統(tǒng)、農(nóng)產(chǎn)品的核心品類,這些優(yōu)勢仍將使其持續(xù)在國內(nèi)外市場保持高增長。

整個電商行業(yè)越是強(qiáng)調(diào)價格競爭,實際上對拼多多越是利好。

而海外業(yè)務(wù)的多多跨境已經(jīng)與亞馬遜等海外電商平臺形成差異化競爭,隨著短期業(yè)績快速增長,中國模式在海外取得階段性成功,海外電商平臺很難在短期制定有效的競爭策略,多多跨境已經(jīng)成為拼多多的第二增長曲線,可以在多個國家再造多個拼多多,繼續(xù)推動其未來營收和利潤的高增長。

隨著拼多多三季度業(yè)績超預(yù)期和市值再創(chuàng)新高,對于四季度財報和未來幾年的預(yù)期,資本市場和眾多合作伙伴及商家,有更充分的理由相信拼多多將繼續(xù)保持良性且高增長的發(fā)展勢頭。

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