文|李東樓
根據最新的新聞報道顯示，美圖的招股價已經定位8.5港元，目前在香港已錄得逾1倍超額認購。按上市后融資額計算，美圖公司即將成為騰訊、阿里之后，國內近10年來登陸港股的第二大互聯網公司。
美圖是一家人工智能公司?
實際上，美圖香港IPO可謂是2016年里互聯網最熱門的事件之一。自從其在今年8月份提交上市招股書之后，媒體就圍繞著其估值、商業(yè)模式、營收展開了激烈討論。有人認為美圖是一家工具型公司且虧損過多不值這個價值;有人認為美圖有能力轉型社交，美拍就是最好的證明;而有的人則認為美圖旗下產品用戶數量龐大，發(fā)展向好，盈利可期。
但是，不管是此前媒體是看好還是看衰，很多人都忽略了美圖其實是一家技術公司。這是因為一直以來，大部分人對美圖的印象都僅僅停留在美圖秀秀太過優(yōu)秀的圖片處理水平上，想當然的認為美圖僅僅是一家圖片處理軟件公司。而從來沒有想過美圖秀秀為何能夠在圖片處理軟件方面能夠做到那么極致的原因到底是什么?
顯而易見，美圖不僅是在國內用戶規(guī)模靠前的移動互聯網公司，也是一家掌握核心技術的科技公司，而這個核心技術目前來看其實正是當下最為炙手可熱的人工智能技術。就在36氪剛剛結束的“2016WISE獨角獸大會”上，作為美圖公司的投資人，創(chuàng)新工場董事長兼首席執(zhí)行官李開復在發(fā)表關于人工智能的現在及未來的看法時，在演講中提到美圖是其投資的頂級人工智能公司之一。
并且，李開復還提到，發(fā)展人工智能技術需要滿足海量的數據、頂尖的AI科學家、清晰領域界限、自動標注數據，以及超大的計算量等五個條件。而如果按照這五個標準來審視美圖，其顯然早已是一家人工智能公司。
首先來看“海量的數據”。我們知道，擁有海量的數據的基礎是必須擁有海量的用戶。而美圖公司最早成立在2008年，到目前為止已經運營了8年，旗下擁有美圖秀秀、美拍、美顏相機、美妝相機、潮自拍等眾多移動互聯網應用。據其招股書透露，美圖的影像及社區(qū)應用矩陣已在全球11億臺移動設備上激活，2016年10月，美圖應用月活躍用戶總數約為4.56億，核心應用月產生約60億張照片。無論是從用戶規(guī)模還是數據積累來看，這意味著美圖完全滿足“海量的數據”這一條件。
其次再來看“頂尖的AI科學家”。美圖在去年8月與國內AR領域領軍公司亮風臺成立了“美圖亮風臺聯合實驗室”，專注于計算機視覺、深度學習、虛擬以及增強現實、人工智能等核心技術的研發(fā)，并在發(fā)布會上宣布了實驗室人才招募計劃，公開招募人工智能頂尖人才。事實上，美圖的人臉檢測技術在全球處于領先地位。根據國際權威的馬薩諸塞大學FDDB數據集10月份公布的人臉檢測結果，在采用離散評分法的情況下，當誤檢數量超過551次時，美圖在所有參與測試的人臉檢測系統中位居第一。
然后再來看“清晰領域界限”。在李開復博士看來，人工智能技術只能專注于一件事，而不能跨領域。而對美圖來說，其成立8年以來，實際上就是專注于一家事情，那就是圖片處理，其幾乎全線產品都在圍繞著這個領域，業(yè)界界限非常清晰。
最后再來看“自動標注數據”。在用戶數據的研究分析方面，沒有標注標簽數據的價值是很低的，只有具有標注的數據才能夠通過研究分析，為用戶畫像，從而最終發(fā)掘其商業(yè)價值。美圖可以對用戶喜好、圖片分類等數據并進行標注。而美圖旗下的產品用戶以女性用戶居多，年輕、愛美、有消費能力是這群用戶的標簽，用戶群體非常精準，顯然具有非常高的商業(yè)價值。
實際上，在2016年6月13日美圖手機新品發(fā)布會上，美圖就已經坐實了其是一家擁有人工智能技術的公司的身份。美圖公司CTO張偉在講解美圖M6拍照功能時，就提到了美圖M6手機之所以能夠拍出更加細膩的影像效果，就是融合了四大AI(人工智能)技術，這意味著美圖對于人工智能技術的應用已經進入到實質的階段。
擁有核心人工智能技術，美圖價值或需重估
另一方面，美圖之所以能夠在人工智能技術方面有所突破，并將其應用在新手機上，一方面是因為其在圖片處理技術方面的多年研究積累，另一方面則是由于其擁有高達4.56億的月活躍用戶，而這些用戶每天都會產生大量的精準數據，而這些則形成了人工智能最核心的技術深度學習的大數據基礎，從而讓美圖在處理照片時更加智能，更加極致。
就在今年6月美圖M6發(fā)布會上，美圖公司CTO張偉曾詳細披露了美圖手機在使用人工智能技術處理照片方面的具體細節(jié)。具體分為四種技術：
第一是美圖亮風臺聯合實驗室推出的人臉識別系統MT-Face，這一技術的實現主要是通過使用了大量的亞洲女性作為訓練樣本，使得系統得出了一個對女性的臉識別度特別高的模型;第二則與合作伙伴索喜聯合開發(fā)的美圖手機專屬的高級色彩系統MT-Color，同樣是通過不斷訓練的手段來教回機器理解顏色的概念，使用的數據越多，訓練的效果越好，為此美圖使用了120萬張照片來進行機器學習;第三則是MT-Beauty極智美顏技術，通過先進的機器算法能夠為每個用戶定制，每個用戶有不同的膚色，不同的五官，不同的比例，為每一個用戶獲取一個最優(yōu)的呈現。同時，MT-beauty是對美的最新定義和潮流的方向。第四，則是能夠在云端做計算MTLAB技術。
顯然，擁有這些人工智能技術的掌握意味著美圖已經可以對圖像做識別分類處理，而圖像的識別處理技術在實際場景應用中非常廣泛。比如時下大熱的自動駕駛技術，就需要使用視頻攝像頭來識別交通信號、移動的物體等等。除了機器視覺領域的應用，基于圖片的人工智能的應用還有很多，如遙感圖像識別、通訊領域識別、軍事、公安刑偵領域的應用等等。
因此，如果按照當前資本市場對于人工智能技術的熱捧程度，美圖的價值很可能需要重新估算。目前盡管人工智能概念大火，但是國內真正擁有人工智能技術的公司并不多，尤其是能夠全部滿足李開復博士提到的五大發(fā)展人工智能技術條件的互聯網公司就是鳳毛麟角，目前來看，基本上能夠達到這五大條件基本上都是騰訊、阿里、百度等這樣的互聯網巨頭公司，而這些公司最高的估值已經達到2000多億美金，最低的如百度也有500多億美金。從這個角度來看，作為人工智能公司，同時擁有大數據和人工智能技術這兩大未來的“敲門磚”的美圖的市場估值或許該重新計算。
身兼多種基因，美圖市值究竟幾何?
美圖除了擁有美圖秀秀、美顏相機這樣的國民級App，也有視頻與直播社區(qū)美拍、年輕的聊天工具閃聊、智能硬件美圖手機等。目前市場上還沒有與其對標的企業(yè)。而如果將其與微信、微博、陌陌等移動社交產品相比較，市場估值依然被低估。
而將美圖和微博相比較，其在月活躍用戶方面遙遙領先，但是估值方面遠遠低于微博。根據微博第三季度財報顯示，其月活躍用戶為2.97億，目前每股價值50美金左右，市值則達到了100多億美金。而按照此前公布的IPO詳情，美圖公司將在全球發(fā)售5.74億股股份，每股發(fā)行價間為8.5港元，市值僅為微博的一半，上漲空間明顯。
目前來看，現在的美圖估值就像當年騰訊待價而沽時的遭遇一樣。在從工具轉型到平臺的過程中，早期騰訊QQ也曾一度被低估，李澤楷、IDG、資本大鱷王兟、新浪前CEO王志東、任職搜狐的古永鏘和馮玨、深創(chuàng)投董事長靳海濤等資本大佬們都在騰訊發(fā)展初期“看走眼”，或投資不夠堅定提早拋售騰訊股份，或看不懂其商業(yè)模式錯失低價投資騰訊的機會，至今這些大佬們提起來錯失騰訊仍心痛不已。
不同的是，美圖現在已經基本完成了用戶的積累，即將展開全面商業(yè)化。并且其擁有海量的精準大數據和人臉圖像識別和處理這一核心人工智能技術，其市場前景已經相當明朗。而其一旦上市獲得融資，在資本的助力下推進其商業(yè)化進程，很可能憑借著多種基因優(yōu)勢，獲得更迅猛的發(fā)展，未來破百億美金甚至千億美元市值可能只是時間問題。
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