當(dāng)前位置:首頁(yè) >  電商 >  電商新聞 >  正文

每日優(yōu)鮮上市三連跌,叮咚買(mǎi)菜股價(jià)上演過(guò)山車(chē),生鮮電商不香了?

 2021-07-01 18:18  來(lái)源: A5專欄   我來(lái)投稿 撤稿糾錯(cuò)

  域名預(yù)訂/競(jìng)價(jià),好“米”不錯(cuò)過(guò)

菜籃子生意在今年上半年依舊火熱。

近日,國(guó)內(nèi)生鮮電商領(lǐng)導(dǎo)品牌每日優(yōu)鮮和叮咚買(mǎi)菜一前一后登陸美股市場(chǎng),中途每日優(yōu)鮮提前停止認(rèn)購(gòu)、號(hào)稱過(guò)于火爆搶先上市。

然而,每日優(yōu)鮮上市后持續(xù)破發(fā),叮咚買(mǎi)菜上市前臨時(shí)將發(fā)行股票的規(guī)模縮減了70%以上,上市后股價(jià)上演過(guò)山車(chē)也是相當(dāng)刺激。

作為國(guó)內(nèi)生鮮電商的兩大頭部玩家,他們?cè)谫Y本市場(chǎng)的首次亮相為何是這樣的局面?生鮮電商的故事還靠什么提高“新鮮感”嗎?

上市后股價(jià)兩種走向,每日優(yōu)鮮破發(fā),叮咚買(mǎi)菜或因“烏龍”暴漲

兩個(gè)頭部生鮮電商玩家上市后,兩者在美股資本市場(chǎng)上的后續(xù)的發(fā)展卻有些出乎意料。

北京時(shí)間6月26日凌晨,每日優(yōu)鮮正式掛牌納斯達(dá)克,以9.66美元的價(jià)格收盤(pán),比發(fā)行價(jià)低了32%,25.69%的收盤(pán)跌幅則創(chuàng)下了今年以來(lái)赴美上市的中國(guó)公司首日最大跌幅記錄。

讓市場(chǎng)感到不滿的是,每日優(yōu)鮮自6月23日起在自家APP里搞了一場(chǎng)“儲(chǔ)值享額外中簽”的促銷(xiāo)活動(dòng)——充50元送10股,充100元送20股,而每日優(yōu)鮮在6月24日被媒體報(bào)道因認(rèn)購(gòu)過(guò)于火爆至超額,將提前于美東時(shí)間6月25日掛牌納斯達(dá)克,按理來(lái)說(shuō),熱門(mén)股往往在市場(chǎng)上是“供不應(yīng)求”的。

最終的結(jié)果讓不少人的擔(dān)心成為了現(xiàn)實(shí),后續(xù)叮咚買(mǎi)菜的IPO也做出了一些調(diào)整。

北京時(shí)間6月29日晚,叮咚買(mǎi)菜正式登陸紐交所,發(fā)行價(jià)為23.5美元,收盤(pán)時(shí)僅微漲0.09%。盡管盤(pán)中一度出現(xiàn)短暫的破發(fā),但最終叮咚買(mǎi)菜的市值穩(wěn)定在55.43億美元,相比之下每日優(yōu)鮮僅為20.37億美元。

上市后一天,與每日優(yōu)鮮繼續(xù)下跌不同,叮咚買(mǎi)菜一度暴漲95%,最終收漲62.84%,市值超90億美元。不過(guò)經(jīng)緯中國(guó)合伙人張穎表示,這似乎是因?yàn)椴糠滞顿Y人弄錯(cuò)了剛上市的滴滴(DIDI)和叮咚買(mǎi)菜(DDL)的股票代碼,鬧出了一場(chǎng)烏龍?此前房多多在去年也出現(xiàn)過(guò)暴漲,當(dāng)時(shí)也有一些猜測(cè)說(shuō)是部分投資者可能將與拼多多弄混。

叮咚買(mǎi)菜看似尚可的成績(jī)背后或許有著更深層的原因,6月28日,上市前夜,叮咚買(mǎi)菜突然調(diào)整發(fā)行規(guī)模,將原本1400萬(wàn)份ADS的發(fā)行目標(biāo)下調(diào)為370萬(wàn)份,削減了73.5%,募資金額從3.57億美元縮水到8695萬(wàn)美元。對(duì)此,創(chuàng)始人兼CEO梁昌霖表示公司本身現(xiàn)金流是夠的,“上市目的并不是圈錢(qián)”。

如果從融資進(jìn)程來(lái)看,每日優(yōu)鮮、叮咚買(mǎi)菜或許都有過(guò)充足的資金儲(chǔ)備,截至2021年5月它們分別進(jìn)行了11輪和10輪融資,各自的融資總額分別高達(dá)21.7億美元和10.3億美元。

不過(guò),生鮮電商虧損成為兩個(gè)公司面臨的共同難題,這也是對(duì)資金需求大的重要問(wèn)題。這次

從資本市場(chǎng)獲得的融資額來(lái)看,這次上市帶來(lái)的支持也比較有限。

讓人擔(dān)憂的是,生鮮電商最大的問(wèn)題甚至不是燒錢(qián)能力是否足夠,而是燒完這些錢(qián)換來(lái)的效果,對(duì)未來(lái)的發(fā)展起到了多強(qiáng)的支撐作用,內(nèi)憂外患之下,生鮮電商看起來(lái)有點(diǎn)像霜打的茄子——蔫了。

生鮮電商困于內(nèi)憂外患,或被社區(qū)團(tuán)購(gòu)“誤傷”

每日優(yōu)鮮首創(chuàng)、叮咚買(mǎi)菜跟進(jìn)的生鮮電商前置倉(cāng)模式,可以說(shuō)是一頂耀眼又沉重的“皇冠”,耀眼在面向消費(fèi)者的效率和體驗(yàn),沉重在給自己的運(yùn)營(yíng)壓力。

在成本高的運(yùn)營(yíng)壓力之下,每日優(yōu)鮮與叮咚買(mǎi)菜的虧損也是影響到不少投資者對(duì)他們?cè)u(píng)判的重要依據(jù)。2018-2020年三年間,每日優(yōu)鮮總共虧損67.9億元,而2019年和2020年兩年叮咚買(mǎi)菜就虧損了50.5億元,今年一季度,兩者再次虧損6.1億元和13.8億元。

為何虧損這么高,這就要提到這兩家公司推行的前置倉(cāng)模式。

什么是前置倉(cāng)?叮咚買(mǎi)菜副總裁熊衛(wèi)說(shuō),前置倉(cāng)是一個(gè)有外賣(mài)服務(wù),但沒(méi)有店面的超市。整個(gè)電商賽道的時(shí)效性有30分鐘到達(dá)、次日到達(dá)和三天以上到達(dá)之分,前置倉(cāng)摘取了那顆30分鐘快送的明珠,相應(yīng)地吃下了模式背后的苦果。

大型商超的SKU數(shù)量可以按萬(wàn)來(lái)計(jì)算,天貓和京東等大型供應(yīng)商支撐數(shù)千個(gè)也不在話下。但在生鮮領(lǐng)域,單個(gè)前置倉(cāng)能覆蓋的SKU數(shù)量有限,除了大型集中站點(diǎn),過(guò)量的SKU無(wú)法在投入產(chǎn)出中實(shí)現(xiàn)平衡,滿足消費(fèi)者的日常需求是足夠的,擴(kuò)展消費(fèi)面則是不夠的——生鮮是高頻必需品,但消費(fèi)者不可能一次性囤貨幾十斤,也不會(huì)因?yàn)橘I(mǎi)了幾個(gè)辣椒就一定要再買(mǎi)一斤肉。

在運(yùn)營(yíng)成本上,基于LBS的前置倉(cāng)模式前期需要承擔(dān)巨大的倉(cāng)儲(chǔ)和建設(shè)費(fèi)用,冷鏈和物流則是長(zhǎng)期支出,相對(duì)于社區(qū)團(tuán)購(gòu)共享店面和商超外賣(mài)店即是倉(cāng)的運(yùn)營(yíng)成本,前置倉(cāng)完全是個(gè)苦哈哈的個(gè)體戶,自建生態(tài),自負(fù)盈虧。

在生鮮電商的競(jìng)爭(zhēng)之路上,橫空出世的社區(qū)團(tuán)購(gòu)還給了主要玩家一記悶棍,以至于雖然疫情期間生鮮電商發(fā)展突飛猛進(jìn),叮咚買(mǎi)菜還借機(jī)會(huì)反超每日優(yōu)鮮,但占據(jù)媒體報(bào)道大多數(shù)版面的都是社區(qū)團(tuán)購(gòu)的“貢獻(xiàn)”。

2020年,艾瑞咨詢測(cè)算前置倉(cāng)的GMV規(guī)模大約在337億元左右,社區(qū)團(tuán)購(gòu)卻因?yàn)槊缊F(tuán)、拼多多、京東等巨頭的推進(jìn)迅猛增長(zhǎng),2021年的預(yù)估GMV規(guī)模超過(guò)2000億,一季度拼多多財(cái)報(bào)電話會(huì)議上,CEO陳磊更是強(qiáng)調(diào)了持續(xù)加注多多買(mǎi)菜業(yè)務(wù)的決心。

《中國(guó)購(gòu)物者報(bào)告指出》,今年Q1社區(qū)團(tuán)購(gòu)滲透率已達(dá)27%,相比之下,2020年全年生鮮電商滲透率僅有9.1%。

叮咚買(mǎi)菜副總裁熊衛(wèi)曾說(shuō),生鮮電商和社區(qū)團(tuán)購(gòu)不在一個(gè)生態(tài)位內(nèi),在一般認(rèn)知里,社區(qū)團(tuán)購(gòu)確實(shí)更鐘愛(ài)下沉市場(chǎng),然而當(dāng)它們賣(mài)起一樣的產(chǎn)品,我們就不得不問(wèn)一句:錯(cuò)開(kāi)社區(qū)團(tuán)購(gòu),生鮮電商的下一站在哪?從美國(guó)的生鮮電商發(fā)展,或許能夠?qū)さ揭恍┓较颉?/p>

美國(guó)生鮮電商“疫”外振作,國(guó)內(nèi)玩家們?nèi)绾?ldquo;取經(jīng)”?

去年受疫情影響,除了利好國(guó)內(nèi)的生鮮電商,美國(guó)也同樣抓住這股發(fā)展機(jī)遇,不少獨(dú)角獸獲得資本的高度關(guān)注。

去年10月,美國(guó)生鮮電商GrubMarket完成6000萬(wàn)美元D輪融資,后有投資者追加3000萬(wàn)美元;今年3月,社區(qū)團(tuán)購(gòu)+倉(cāng)儲(chǔ)直供的美國(guó)生鮮電商“Weee!”也完成3億美元D輪融資。

然而,自2014年起,由于不到20%的留存率、盲目燒錢(qián)打價(jià)格戰(zhàn)等諸多因素的影響,美國(guó)生鮮電商一度陷入“行業(yè)隕落”的悲觀漩渦中。那是什么讓它們重新振作了起來(lái)?

疫情期間,GrubMarket生鮮配送服務(wù)數(shù)據(jù)成倍增長(zhǎng),更重要的是,其自主研發(fā)的SaaS管理系統(tǒng)大放異彩,生鮮管理系統(tǒng)軟件WholesaleWare的銷(xiāo)售額增長(zhǎng)超過(guò)1000%,由于對(duì)B端+C端的雙重業(yè)務(wù)布局,GrubMarket極度看重運(yùn)營(yíng)效率,全美30多個(gè)倉(cāng)庫(kù)如何系統(tǒng)運(yùn)作是其生命線之一,這與中國(guó)生鮮電商前置倉(cāng)的運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)不謀而合。

配送中心如何調(diào)整定位和密度,揀貨、庫(kù)存管理和物流效率如何提升,這些是生鮮電商面臨的首要問(wèn)題,它們關(guān)系到能否盡快控制成本,實(shí)現(xiàn)盈利。

在另一個(gè)層面,美國(guó)三大知名To B生鮮供應(yīng)商Sysco、US Food、Performance Food也給中國(guó)生鮮電商指出了一條道路。在運(yùn)輸規(guī)模和個(gè)性化需求的下游環(huán)節(jié),最后一公里如何匹配這兩點(diǎn)是永恒問(wèn)題,首要解決方案或許在上游。

前置倉(cāng)雖然叫“倉(cāng)”,但在賽道的未來(lái)布局里,它和新零售、數(shù)字零售等概念早早綁定在一起。無(wú)論保持倉(cāng)還是成為店,前置倉(cāng)需要更上一級(jí)的周轉(zhuǎn),到生鮮源頭的時(shí)候,就走到了這個(gè)行業(yè)繞不過(guò)的概念——直采和供應(yīng)鏈體系。

Sysco對(duì)上游產(chǎn)業(yè)鏈的把控力很強(qiáng)。它不但擁有40萬(wàn)個(gè)SKU,旗下還擁有13個(gè)自有品牌,定位中高端,這省去了許多不必要的周轉(zhuǎn)支出,為毛利率提升留足了空間。US Food、Performance Food則擁有極度高效的自建物流和倉(cāng)儲(chǔ)效率。

截至今年一季度,叮咚買(mǎi)菜總SKU高達(dá)12500個(gè),每日優(yōu)鮮快送SKU數(shù)量為4300,另有20000個(gè)SKU為次日達(dá)產(chǎn)品。而在打通產(chǎn)業(yè)鏈上,它們已經(jīng)邁出了第一步,比如叮咚買(mǎi)菜投資建設(shè)了鮮食工廠,做自己的快手菜和生鮮品牌;每日優(yōu)鮮更新愿景為“成為中國(guó)最大的社區(qū)零售數(shù)字化平臺(tái)”,推出“(前置倉(cāng)即時(shí)零售+智慧菜場(chǎng))x 零售云”的全新戰(zhàn)略,試圖煥新業(yè)態(tài)。

美國(guó)的生鮮電商脫胎于線下購(gòu)物,與中國(guó)玩家的發(fā)展路徑并不太相似,至少在2019年,美國(guó)生鮮電商的銷(xiāo)售額還只占生鮮零售市場(chǎng)的0.2%左右,從消費(fèi)習(xí)慣的差異出發(fā),或許我們會(huì)先創(chuàng)造出成熟可靠的經(jīng)營(yíng)模式,這一點(diǎn)上,每日優(yōu)鮮和叮咚買(mǎi)菜各有值得期待的地方。

結(jié)語(yǔ)

生鮮電商是一條格式標(biāo)準(zhǔn)的賽道嗎?從美國(guó)來(lái)看不是,比如“Weee!”就是社區(qū)團(tuán)購(gòu)+即時(shí)配送的結(jié)合體,在中國(guó)差異更明顯,前置倉(cāng)、外賣(mài)、社區(qū)團(tuán)購(gòu)百舸爭(zhēng)流。它本質(zhì)上是供應(yīng)鏈和零售行業(yè)的資源整合優(yōu)化,并非一朝一夕能完成的事業(yè),蔬菜、肉類(lèi)和海鮮的戰(zhàn)爭(zhēng)里,持久戰(zhàn)是基本打法。

然而,每日優(yōu)鮮或是叮咚買(mǎi)菜真正的根基并不是運(yùn)營(yíng)模式,反而是消費(fèi)者的生活需求。上市是手段和過(guò)程,最終的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)回到消費(fèi)者的冰箱、廚房和飯桌。零售不是互聯(lián)網(wǎng),引流很重要,但核心是選品、價(jià)格、復(fù)購(gòu)率,誰(shuí)成了那個(gè)固定的“菜籃子”,誰(shuí)就是贏家。

本文源自:美股研究社,轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處

申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)報(bào)道,分享創(chuàng)業(yè)好點(diǎn)子。點(diǎn)擊此處,共同探討創(chuàng)業(yè)新機(jī)遇!

相關(guān)文章

  • 前置倉(cāng)關(guān)鍵一役:叮咚買(mǎi)菜“惶恐” 美團(tuán)、樸樸“開(kāi)荒”

    2023年,前置倉(cāng)行業(yè)正迎來(lái)“多事之春”。4月,美團(tuán)買(mǎi)菜正式在蘇州開(kāi)城,兩年多以來(lái)首度擴(kuò)張新城市;美團(tuán)買(mǎi)菜計(jì)劃在蘇州開(kāi)出40余家前置倉(cāng)站點(diǎn),未來(lái)還將進(jìn)駐南京、無(wú)錫等華東城市。5月,叮咚買(mǎi)菜第二次實(shí)現(xiàn)單季度Non-GAAP凈盈利(2023年一季度Non-GAAP凈利潤(rùn)為610萬(wàn)元),但隨后其宣布撤出四

  • 奇麟鮮品品質(zhì)團(tuán)購(gòu)業(yè)態(tài)驅(qū)動(dòng),助力鄉(xiāng)鎮(zhèn)振興發(fā)展

    2023年2月13日,中央一號(hào)文件發(fā)布,部署“全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興”重點(diǎn)工作。在現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)下,實(shí)施鄉(xiāng)村振興,首要任務(wù)是產(chǎn)業(yè)興旺,發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)。以農(nóng)業(yè)為中心開(kāi)展多條業(yè)務(wù),提高農(nóng)業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力,挖掘農(nóng)業(yè)多功能性。生鮮電商圍繞農(nóng)副產(chǎn)品銷(xiāo)售與多品類(lèi)經(jīng)營(yíng),跟隨行業(yè)變化,催生多業(yè)態(tài)蛻變發(fā)展;整合創(chuàng)業(yè)人才和供應(yīng)鏈資源,

    標(biāo)簽:
    生鮮電商
  • 生鮮電商:京東無(wú)法割舍的夢(mèng)想

    京東最近又有新動(dòng)作了。

    標(biāo)簽:
    生鮮電商
  • “瘦身”一年后,叮咚買(mǎi)菜Q4全面盈利,生鮮電商迎來(lái)成熟期

    去年在風(fēng)口浪尖起伏的生鮮電商迎來(lái)了一個(gè)“定調(diào)者”,叮咚買(mǎi)菜在經(jīng)過(guò)一年的戰(zhàn)略調(diào)整后,于Q4實(shí)現(xiàn)全面盈利。北京時(shí)間2月13日美股盤(pán)前,叮咚買(mǎi)菜發(fā)布2022年Q4季度財(cái)務(wù)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示,其季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)13.1%至62億元,關(guān)鍵是在Non-GAAP盈利基礎(chǔ)上,首次實(shí)現(xiàn)單季GAAP凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)正,以及全年正向

    標(biāo)簽:
    叮咚買(mǎi)菜
  • 生鮮電商十年:如何撞破盈利難墻?誰(shuí)在競(jìng)速突圍?

    生鮮電商已十年。這十年間,無(wú)數(shù)資本和公司前赴后繼,試圖探索出一條持續(xù)盈利路徑,并完成商業(yè)模式的持續(xù)迭代,然而成功者寥寥。這么大規(guī)模、長(zhǎng)時(shí)間的摸索,在整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)都較為少見(jiàn)

    標(biāo)簽:
    生鮮電商

熱門(mén)排行

信息推薦