8月24日盤后，金山辦公發(fā)布半年度報告。
今年上半年，金山辦公的營收達15.65億元，較上年同期增長70.9%，凈利潤達5.49億元，較上年同期增長53.54%，扣非凈利潤達4.59億元，較上年同期增長72.65%。
初步看來，金山辦公展示出的數(shù)據(jù)相對健康，營收、凈利潤同比增幅均超過50%，增長速度較快。這得益于金山辦公去年在發(fā)布會上宣布的“協(xié)作”新戰(zhàn)略，在協(xié)作戰(zhàn)略的指引下，金山辦公對WPS的功能進行了更新與整合，增強了辦公軟件聯(lián)動性與靈活度。
然而，市場反響卻讓人始料未及。25日當天金山辦公開盤即跌，截至上午收盤跌幅已達19.8%。金山辦公高速增長的光鮮背后難道還有隱情嗎？
本年度業(yè)務(wù)發(fā)展平緩，營銷、研發(fā)費用投入持續(xù)增長
根據(jù)財報，金山辦公的主要收入來源是辦公軟件產(chǎn)品使用授權(quán)、辦公服務(wù)訂閱和互聯(lián)網(wǎng)廣告推廣。在上半年金山辦公創(chuàng)造的15.65億營收中，來自信創(chuàng)客戶的采購與政企辦公軟件授權(quán)業(yè)務(wù)的收入占據(jù)了大頭。來自C端用戶的訂閱服務(wù)收入雖然在持續(xù)增長，但還不足以成為主要收入來源，同時互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)收入在整體營收中的占比呈下降趨勢。
除了營收依賴B端和G端，金山辦公在二季度的營收增長也不如預(yù)期。金山辦公在一季度實現(xiàn)營收7.73億元，二季度實現(xiàn)營收7.92億元，實際上環(huán)比增長僅2.5%。
掀開高速增長的表象，本年度金山辦公的業(yè)務(wù)發(fā)展還是較為平緩的。
在所有的財務(wù)數(shù)據(jù)中，銷售費用和管理費用的大幅增長較為引人注目。上半年金山辦公的銷售費用達到了3.6億元，同比增幅106.89%；管理費用達到了1.34億元，同比增幅108.02%。對此企業(yè)的解釋是由人員薪酬增長、宣傳費增加及實施限制性股票激勵計劃所致。
自去年疫情發(fā)生后，許多企業(yè)發(fā)布了在家辦公的要求，從而導(dǎo)致了一波對云辦公及協(xié)同辦公的需求大爆發(fā)。據(jù)《中經(jīng)e商圈》報道，疫情期間金山辦公的月活數(shù)量從6000萬左右猛增至2.39億，且衍生出了協(xié)作辦公的需求。在這個背景下，金山辦公改變了經(jīng)營策略，推出了全新的“協(xié)作辦公”產(chǎn)品。
在筆者看來，營銷費用的大幅增長是出于為新產(chǎn)品開拓市場的需要，并很可能后續(xù)還會持續(xù)增長。在疫情的持續(xù)影響下，在線辦公的市場規(guī)模將進一步擴大。據(jù)艾媒咨詢預(yù)測，2020年中國智能移動辦公市場規(guī)模將達到449億元，增幅55.9%；2021年將達562億元，增幅25.2%。
雖然截至2021年6月，金山辦公的月活人數(shù)已達5.01億，已處在辦公軟件第一梯隊，但市場競爭依然比較激烈。在協(xié)同辦公領(lǐng)域，致遠互聯(lián)等企業(yè)深耕多年，有豐富的研發(fā)與運作經(jīng)驗；在文檔協(xié)作方面也有石墨文檔、騰訊文檔、有道云筆記等產(chǎn)品與之競爭。
金山辦公還需要展示出更多“硬核”產(chǎn)品，才能坐穩(wěn)辦公軟件龍頭的位置。從財報數(shù)據(jù)看來，金山顯然已經(jīng)意識到了這個問題，上半年其研發(fā)人員數(shù)量較去年同期增長41.44%，研發(fā)人員占公司總?cè)藬?shù)比為63.16%，研發(fā)費用投入為4.39億元，同比上漲43.18%。
不過整體上看，金山辦公的營業(yè)總成本呈下降趨勢。與一季度7.93億元的營業(yè)總成本相比，二季度營業(yè)總成本僅3.18億元，環(huán)比下降59.9%，公司的盈利能力整體向好。
激烈的市場競爭下，金山辦公初現(xiàn)軟肋
隨著市場規(guī)模的擴大和信息技術(shù)的發(fā)展，辦公模式也在悄然發(fā)生變化。在不斷適應(yīng)市場，與競爭對手爭奪資源的過程中，金山辦公逐漸展現(xiàn)出了一些弱點。如今這些弱點雖然還不足以影響金山軟件的大盤，但冰凍三尺非一日之寒，如果在發(fā)展過程中不及時調(diào)整很可能會在未來變成沉疴。
1、專注政企，C端市場增長略顯疲軟
截至2021年6月30日，金山辦公累計年度付費個人會員數(shù)達到 2188 萬，較同期增長30.16%。以千萬的基數(shù)而言，這個增長速度是有點緩慢了。
2188萬的付費個人會員數(shù)量，只占同期月活用戶的4.4%。最新數(shù)據(jù)顯示中國基礎(chǔ)辦公軟件用戶規(guī)模約6.55億，這樣看來，金山的付費會員占比僅3.34%。
但C端市場的重要性不可忽視。在政企使用場景中，出于數(shù)據(jù)安全考慮，WPS多為定制版本。這使得金山的其他增值業(yè)務(wù)如廣告服務(wù)等難以實現(xiàn)，自然也會影響增值業(yè)務(wù)的收入。
而就在金山把目光放在政企身上的時候，他的競爭對手們已經(jīng)開始對C端用戶下手了。石墨文檔推出時，主打“簡潔”與“在線協(xié)同辦公”，并以此在C端積累了良好的口碑；騰訊文檔則打破市場規(guī)則，推出了永久免費的個人基礎(chǔ)版。
相比之下，金山如果依舊延續(xù)著以往的風(fēng)格沒有做出改變，必定會在C端之爭中落入下風(fēng)。
2、在線辦公與社交的協(xié)同難題
后疫情時代，在線辦公成為主流，也因此對辦公軟件提出了更高的、關(guān)于協(xié)同能力的要求，這也是金山辦公于去年年底提出“協(xié)作”戰(zhàn)略的原因。
作為單純的辦公軟件，金山辦公的確已形成頭部優(yōu)勢，但作為綜合協(xié)作平臺金山卻還有不足。如今主流的綜合辦公協(xié)作平臺有釘釘、企業(yè)微信、飛書等，2020年2月，釘釘以1.3億的月活躍用戶數(shù)排在在線辦公移動端首位。
釘釘?shù)膬?yōu)勢在于為廣大的中小微企業(yè)提供了一整套比較完備的辦公系統(tǒng)解決方案，方便中小微企業(yè)在短時間內(nèi)完成從線下辦公到線上辦公全流程的轉(zhuǎn)變。相比之下，金山辦公的所有線上協(xié)同都是圍繞“文檔”展開，更傾向于發(fā)展“多人在線編輯文檔”和“云端存儲”這兩個功能。這就導(dǎo)致在實際運用過程中會有一定局限性，無法滿足全部的辦公場景。
此外，金山辦公也沒有專門開辟出社交渠道以供企業(yè)員工在工作中進行交流，這也是導(dǎo)致其使用率上不去的重要原因之一。
3、海外市場難推、移動端表現(xiàn)平平，發(fā)展天花板較明顯
PC時代，微軟靠著兼容WPS文檔的Word迅速打開了中國市場，逼得金山敗走麥城，只能靠《劍俠情緣》等網(wǎng)游苦苦支撐。幸運的是此后經(jīng)過長時間的開發(fā)與試錯，金山自研出與Office相似度高達99%的WPS 2005，重新奪回了市場份額。
回顧這段WPS的發(fā)展史，其實可以從中窺探出許多問題。首先，相對而言，微軟的發(fā)展時間更長，其辦公軟件的功能與操作舒適性要優(yōu)于金山；其次，作為一款純國產(chǎn)的軟件，金山在自己的地盤上與微軟對戰(zhàn)都經(jīng)歷了九九八十一難，想要從微軟的主場海外市場中啃下一塊肉只會更加困難。
而進入移動時代，WPS的市場表現(xiàn)也不如預(yù)期。相對而言，石墨文檔、騰訊文檔等在軟件簡化上做得更好，也與手機操作習(xí)慣更為適配。海外市場寡頭壟斷推動困難，國內(nèi)又面臨移動市場的多方壓迫，金山辦公的天花板已若隱若現(xiàn)。
科技創(chuàng)新、多元化與個性化，金山辦公的破局方向
木桶效應(yīng)認為，一只木桶能盛多少水，并不取決于最長的那塊木板，而是取決于最短的那塊木板。
因此，雖然今天的科技發(fā)展一日千里，辦公軟件的未來方向千變?nèi)f化，但金山的發(fā)展還是要以修復(fù)弱點為基礎(chǔ)。筆者認為在這個基礎(chǔ)上，金山未來的發(fā)展方向可分為三點，分別是科技創(chuàng)新、多元化與個性化。
1、通過AI賦能，提高不同場景使用率
從1988年第一行WPS代碼誕生至今，金山辦公向外展示的一直是高科技公司的形象，科技是深深植根于這家企業(yè)骨子里的東西。因此，對于金山來說，科技創(chuàng)新不是問題，找對可深入研究的技術(shù)方向才是問題。
人工智能作為近年來大火的概念，被無數(shù)科創(chuàng)公司所青睞，百度更是自十年前就All In AI。AI的優(yōu)勢在于深度學(xué)習(xí)、算力強大及擁有海量數(shù)據(jù)，而這些特點與用戶對于辦公軟件的需求是高度相似的。
事實上，據(jù)財報顯示金山已經(jīng)開始了AI的研發(fā)過程，且主要集中在素材推薦、智能校對及格式美化等領(lǐng)域。但目前AI帶來的效果還不明顯，想必隨著技術(shù)的成熟情況會逐漸好轉(zhuǎn)。
2、針對不同個人與場景推出多元化的收費方式與功能
在C端，不同的用戶需求不同，不同的工具如電腦與手機的使用習(xí)慣也并不相同，因此金山需要針對不同的需求與使用場景做出多元化的收費與主推功能安排。
如對白領(lǐng)來說，最需要節(jié)省時間提高效率的工作可能是制表和制作PPT，可以針對這部分需求單獨出個聯(lián)合會員；又比如針對在校大學(xué)生，可以出個學(xué)生版會員，主要提供查重、論文模板、參考文獻等內(nèi)容。
同時，拓展會議場景也是WPS可以思考的方向?，F(xiàn)在大部分企業(yè)在通過線上會議分享文檔時會優(yōu)先考慮騰訊會議，WPS既然可以想到多人在線編輯文檔，為什么不在此基礎(chǔ)上推出可同步的多人會議呢？
此外，還可以考慮與其他知識付費企業(yè)合作，推出聯(lián)名版會員，提高曝光率與購買率。
3、因地制宜開拓海外市場
鑒于微軟、谷歌等已在海外“稱霸”多年，office、Google doc等也已基本形成寡頭壟斷的局面，金山想要打開海外市場并不容易。
因地制宜，根據(jù)不同地區(qū)的不同工作習(xí)慣與痛點，有針對性地推出產(chǎn)品，更能事半功倍。但值得注意的是，騰訊文檔等也在做出海的嘗試，金山辦公需要防住來自國內(nèi)國外的“兩面夾擊”。
疫情為辦公軟件的發(fā)展做了助推，但喧囂過后，企業(yè)和軟件本身的價值才是決定終點的因素。金山辦公的可能性還有很多。
作者 茫茫
文|松果財經(jīng)（ID:songguocaijing1）
申請創(chuàng)業(yè)報道，分享創(chuàng)業(yè)好點子。點擊此處，共同探討創(chuàng)業(yè)新機遇！
